ABSTRACT
FWFOUTPOBUSBDLXJUIBDSPTTGBEF *O UIF5SBOTJUJPOT UBC TFMFDU UIF 1JYFMBO 4QJDF."45&3 QMVHJO%SBH JU UP UIF USBOTJUJPO
CFUXFFOUIFUXPFWFOUT PSSJHIUDMJDLUIFDSPTTGBEFBOEDIPPTF1JYFMBO4QJDF."45&3 BOEB EJBMPHCPYPQFOT5IJTEJBMPHDBOCFDPOGVTJOHUPGJSTUUJNFVTFST5IFEJBMPHCPYJOTUSVDUTVTFST UPEJTBCMFUIF4ZOD$VSTPSCVUUPOJOUIF7FHBTLFZGSBNFUJNFMJOF
5IF4ZOD$VSTPSCVUUPONVTUCFEJTBCMFEJOPSEFSUPVTFTPNFPGUIFNPSFQPXFSGVMGFBUVSFTPG 4QJDF."45&34QJDF."45&3IBTJUTPXOLFZGSBNFUJNFMJOFUIBUBMMPXTGPSBMFWFMPGDPOUSPM UIBUUIF7FHBTLFZGSBNFUJNFMJOFDBOOPUBMMPXPOJUTPXO 5IFGJSTUXJOEPXUIBUPQFOTTIPXTUIFLFZGSBNJOHBSFB 1SFWJFXXJOEPX UIF$IPPTF4QJDF'JMF
CVUUPO BOEDPOUSPMTGPSIPXUIF4QJDFTCFIBWFBOEBQQFBS
5IF,FZGSBNFXJOEPXJTXIFSFUIFWFMPDJUZPSBUUBDLSFMFBTFPGUIF4QJDFTBSFDPOUSPMMFE5IF LFZGSBNFSDPOUSPMTFWFSZBTQFDUPGIPXB4QJDFCFIBWFT CBTFEPOVTFSJOQVU4QJDF."45&3IBT BEEFEB#F[JFSDVSWFDPOUSPMUIBUBMMPXTUIFVTFSUPTNPPUIPSSBNQLFZGSBNFT5IFLFZGSBNFS BMMPXTJNBHFTUPCFCSPVHIUJOBOEPVUXJUIB4QJDF UPCFGSP[FO BOEFWFOUPCFSFWFSTFE5IF MJOFJOUIFLFZGSBNFSJTBMJOFBSJOEJDBUPSPGIPXUIF4QJDFXJMMGMPXGSPNTUBSUUPGJOJTI*OUIF DBTFPGBUSBOTJUJPO UIFLFZGSBNFDPOUSPMTUIFPVUHPJOHFWFOU XJUI4QJDFCFIBWJPSPOUIFMFGU BOEUIFJODPNJOHFWFOUDPOUSPMMFEPOUIFSJHIU8IFSFUIF4QJDFGBMMTJOUIFDFOUFSBOEIPXJU CFIBWFTJTFOUJSFMZVQUPUIFVTFS XIPDBOTMJEFUIFDVSWFUPTBUJTGBDUJPO"MJOFGSPNPOUIF MFGUUPQFSDFOUPOUIFSJHIUBOEXJUIPVUBDVSWFSFQSFTFOUTBUSBEJUJPOBM TUSBJHIUUSBOTJUJPO "MJOFTIBQFEMJLFUIFMJOFTIPXOJO'JHVSFDSFBUFTBTMPXPVUHPJOHUSBOTJUJPOXJUIBTMJHIU IPMEJOUIFNJEEMFPGUIFUSBOTJUJPOBOEBSBQJEDVSWFUPUIFOFXFWFOUBUUIFFOE8JUIUIFUXP FWFOUTPO UIF UJNFMJOFBOEB4QJDF."45&3 USBOTJUJPO JOTFSUFE DMJDL UIF$IPPTF4QJDF'JMF CVUUPO XIJDIPQFOTUIFNFOVPG4QJDFTGSPNXIJDIZPVDBODIPPTF4QJDFTBSFBOJNBUFEJOUIF -JCSBSZ EFNPOTUSBUJOHIPXUIFNPUJPOPGUIFFGGFDUXJMMBQQFBSJOUIFUSBOTJUJPO4FMFDUB4QJDF 5IFFGGFDUJTTIPXOJOPVUMJOFJOUIF4QJDF."45&3T1SFWJFXXJEPX
+VTUCFMPXUIFQSFWJFXJNBHFJTB5SBOTQPSUCBS5IJTCBSIBTB1MBZCVUUPOUIBUDBOCFVTFE UPQMBZUIFCVJMUJOQSFWJFXPSUPTIPXIPXUIFLFZGSBNFQPJOUTBSFDPOUSPMMJOHUIFFGGFDU5IJT PQUJPOTBWFTUJNFCZBMMPXJOHVTFSTUPTFFIPXB4QJDFUSBOTJUJPOXJMMGMPXJOSFBMUJNF"UUIF TBNF UJNFBTBEKVTUNFOUTBSFCFJOHNBEF UP UIFLFZGSBNFT JO UIFLFZGSBNJOH UPPM UIF7FHBT 1SFWJFXXJOEPXDBOBMTPCFBDUJWF TIPXJOHJOSFBMUJNFXIBUBEKVTUNFOUTBSFCFJOHNBEFUP UIFUSBOTJUJPOBOE4QJDFCFIBWJPS
5IFLFZGSBNFSUBLFTBCJUPGBEKVTUNFOUGPS7FHBTVTFSTGBNJMJBSPOMZXJUI7FHBTLFZGSBNJOH UFDIOJRVFT5IFDPODFQUPGLFZGSBNJOHJO4QJDF."45&3 IPXFWFS JTFYBDUMZUIFTBNFBT7FHBT NJOVTUIFTZODDVSTPSDBQBCJMJUZ6TFSTXJMMGJOEUIFLFZGSBNFSJO4QJDF."45&3NPSFDBQBCMF BOEWFSZGBTUUPVTF5IFDVSTPSCBSJOUIFLFZGSBNFSBMMPXTTDSVCCJOHJOUIFLFZGSBNFXJOEPX JOPSEFSUPTFFFYBDUQPJOUTJOUIFCFIBWJPSPGUIF4QJDFJM
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
/FBSMZFWFSZBTQFDUPGUIF4QJDF."45&3JOUFSGBDFIBTBCVJMUJOQSFTFUUIBUDBOCFNJYFEXJUI PUIFSQSFTFUTUPHJWFEFFQGVODUJPOBMJUZBOEBVOJRVFUSBOTJUJPOCFUXFFOFWFOUT6TJOHBTPGUOFTT QSFTFUDPVQMFEXJUIB UFYUVSFQSFTFUQSFTFOUTNPSF UIBO QPTTJCJMJUJFTBMPOF BOEBMM GJWF PGUIFDPOUSPMQBOFTDPOUBJOEP[FOTPGQSFTFUTJOBEEJUJPOUPBOZSBOEPNNBOVBMBEKVTUNFOUT ZPVNJHIUXJTIUPNBLF5PSFBDIUIFQSFTFUT TFMFDUUIF-JHIU#VMCJDPOGPVOEPOFBDIDPOUSPM QBOF
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
UIJTCPPL5IFUJQTBOEUSJDLTQSFTFOUFEIFSFXFSFJOUFOEFEUPXIFUZPVSBQQFUJUF
5IF4QJDF."45&3QSPKFDUTTFFOJOUIFQSFWJPVTFYBNQMFTDBOCFGPVOEPOUIFEJTDJOUIFCBDLPGUIJTCPPL JO TQJDFTWFH
4QJDF'*-5&34 4QJDF'*-5&34 BMTPGSPN1JYFMBO PQFONBOZ NBOZEPPSTJO7FHBT'JWFQSJNBSZGJMUFSUPPMTBSF BWBJMBCMF$ISPNB8BSQ 'MPX5FYUVSF /FX/PJTF 4UFQ.PUJPO BOE4UFQ5JNF*GUIFSFXBTPOF TFUPGQMVHJOTUIBU*UIJOLBMM7FHBTVTFSTTIPVMEPXO UIJTJTUIFTFU 5IF$ISPNB8BSQQMVHJOJTBDPMPSTIJGUJOHQMVHJOUIBUEJTQMBDFTQJYFMTPWFSUJNFPSPWFSDPMPS
TQBDF1TZDIFEFMJDT JOWFSTJPOTPGDPMPST BEEJUJWFPSTVCUSBDUJWFUJOUT PSFWFODPNQMFYDPMPSDPS SFDUJPODBOCFQFSGPSNFEXJUIUIF$ISPNB8SBQQMVHJO
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
HSBJOFGGFDUTBNPOHPUIFSFGGFDUTUIBUBSFOPJTFPSHSBOVMBSCBTFE5IFTUSFBLJOHPOUIFTDSFFOJO 'JHVSFJTKVTUPOFPGUIFNBOZQSFTFUTJOUIF/FX/PJTFQMVHJO
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
CF TJNVMBUFE JOBEEJUJPO UP TUSPCJOH TUPQBDUJPO BOENPSF6TJOHLFZGSBNFT WBSJPVT TUSPCF BOE TUPQNPUJPOFGGFDUT DBOCFCMFOEFEPSLFZFE UPPUIFSDMJQT NVTJDCFBUT PSPUIFSFGGFDUT #ZVTJOHUIFLFZQBSBNFUFSBOEBTUSPCF FWFOUTVOEFSMZJOHUIFFWFOUXJUIBTUSPCFPOJUDBOCF SFWFBMFE DSFBUJOHBUJNFEBMQIBSFWFBMJOHBOZVOEFSMZJOHFWFOUTXJUIPVUOFFEJOHUPDPNQPTJUF UIFNUPHFUIFS5IJTGFBUVSFJTQPXFSGVMGPSUJUMFTPSGPSDSFBUJOHBESFBNTFRVFODFJOXIJDIUXP EJGGFSFOUJNBHFTBSFSFRVJSFEUPTFUVQUIFGFFMJOHPGBMUFSOBUJOHQFSTQFDUJWFT0OFQPXFSGVMFGGFDU JTUPUBLFUIFTBNFJNBHFPOUXPUSBDLT SFWFSTFUIFMPXFSUSBDL BOEBQQMZBTUSPCFXJUIBLFZ "UUIFNJEQPJOU UIFUXPJNBHFTDPNFUPHFUIFSBOEUIFOGMZBQBSUBHBJO5IJTTBNFUFDIOJRVF DBOCFVTFEUPDSFBUFBTUVOOJOHFGGFDUCZDPQZJOHBUSBDLBOEEFTBUVSBUJOHUIFMPXFSUSBDLTPJU JTCMBDLBOEXIJUF XIJMFUIFTUSPCFPOUIFFWFOUBCPWFJTJODPMPS5IJTQSPDFTTDSFBUFTBTUSPCF CFUXFFOUIFCMBDLBOEXIJUFFWFOUBOEUIFDPMPSFWFOU
4QJDF'*-5&34PQFONBOZEPPSTUPDSFBUJWJUZ DPMPSFOIBODFNFOUDPSSFDUJPO BOETQFDJBMFGGFDUT )BWFGVOXJUIUIFEFNPWFSTJPOPOUIF%7%
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
5JNFMJOF VTFSTDBOWJFXUIF#PSJTGSBNFTOBUJWFMZJOUIF7FHBT1SFWJFXXJOEPX*OTUBOU#PSJT '9CZ$ISJT7BEOBJTJTBOPVUTUBOEJOHSFTPVSDFGPSUIPTFXBOUJOHUPMFBSOUIF#PSJT*OUFSGBDF JOTJEF4POZ7FHBT
8BY%FCVHNPEF4PGUXBSF 5IF%FCVH.PEFQSPEVDUTUIBUXPSLVOEFS7FHBTBSFUIFSFTVMUPGUIFXPSLPG4BUJTI,VNBS B TPGUXBSFQSPHSBNNFSXIPBMTPFOKPZT7FHBT5IFTFQMVHJOTCSJOHOFXDBQBCJMJUJFTUP7FHBTOPU PUIFSXJTFQPTTJCMFXJUI9:;QMBOFBEKVTUNFOUUPDSFBUFNVMUJEJNFOTJPOBMJNBHFSZ 5IF8JO.PSQIQMVHJOBMMPXTJNBHFTTJNJMBSUPUIPTFTFFOJOUIFTNBTIIJUNPWJF5IF.BUSJY
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
JOUISFFEJNFOTJPOTBOENPWFEPOWBSJPVT9:;QMBOFTBOEBTQFDUSBUJPT5ISFF1MVHJO1BDGJMUFST BSFBWBJMBCMF1JYFM4USFUDI 4IBUUFS% BOE%-& 1JYFM4USFUDIBMMPXTQJYFMTBUBEFGJOFETQBDFUPCFTIJGUFE TUSFUDIFE BOEQVMMFEJOUPVOCFMJFWBCMF
TIBQFT-BTFSCFBNTDBOCFDSFBUFEGSPNMFUUFST GBDFTEJTUPSUFE BOE XIFODPNCJOFEXJUIPUIFS QMVHJOT BNB[JOHJNBHFTDBOCFRVJDLMZDSFBUFE-JLFUIF1JYFMBOQMVHJOUPPMT UIF1MVHJO1BD UPPMTDBOVOMFBTIJODSFEJCMFDSFBUJWJUZ "TJUTOBNFJNQMJFT UIF4IBUUFS%QMVHJODSFBUFTUIFJNBHFPGTIBUUFSFEHMBTTPSPUIFSGSBHJMF
NBUFSJBM5IFOVNCFSBOETJ[FPGUIFTIBSETPSTIBUUFSFEQJFDFTBSFDPOUSPMMFECZUIFQBSBNFUFT PGUIFQMVHJO
5IFJNBHFTGSPNUIF1MVHJO1BDFYBNQMFTDBOCFGPVOEJOUIFEFCVHGJMFTWFHGJMFTPOUIFEJTDJOUIFCBDL PGUIJTCPPL
.PSFUVUPSJBMTBOEJOGPSNBUJPOPOUIF1JYFMBOBOE%FCVH.PEFQMVHJOTBSFBWBJMBCMFBUXXXQJYFMBODPN BOEXXX%FCVH.PEFDPN5IFUVUPSJBMTGPS8JO.PSQIPOUIFEJTDJOUIJTCPPLBSFDPVSUFTZPG4BUJTI
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
WBSZJOHBOHMFTBOEEFQUITBOEGPSDSFBUJOHUSBQF[PJETBOENVMUJQMBOFBOHMFT5IFTFDBOCFDPN CJOFEXJUITIBEPXBOEHMPXGSPNUIF5SBDL.PUJPOUPPMBOEVTFEBTUSBOTJUJPOTPSFWFOUGMZCZT 5IJTUPPMJTBMTPHSFBUGPSDSFBUJOHUIFVCJRVJUPVT4UBS8BSTUJUMJOHFGGFDU
This Page Intentionally Left Blank
