ABSTRACT

NBUDIJOHTIPUTGSPNUXPEJGGFSFOUDBNFSBTPSGSPN%7UPPUIFSWJEFPTPVSDFT'JOBMMZ 7FHBTQSP WJEFTUPPMTUIBUDBOMJNJUPSGPSDFDPMPSTUPSFNBJOMFHBMPSCFDPNFCSPBEDBTUMFHBMJO7FHBT

5IFTFTDPQFTBOENPOJUPSTBSFBMMUPPMTUPIFMQJEFOUJGZDPMPSWBMVFTBOEMVNJOBODFWBMVFTBOEUP BTTJTUJODPMPSNBUDIJOH+VTUIBWJOHUIFNEPFTOUDPSSFDUDPMPSUIFZBSFGPSSFGFSFODF"MUIPVHI XFMMCSJFGMZEJTDVTTIPXUPVTFUIFN UIJTDIBQUFSJTOPUJOUFOEFEUPUFBDIZPVIPXUPSFBEUIFN BOEHBJOBOJOEFQUIVOEFSTUBOEJOHPGIPXUIFZXPSL

5IJTDIBQUFS IPXFWFS QSPWJEFTBCBTJDPWFSWJFXPGIPXUIFTFNPOJUPSJOHBOEEJTQMBZUPPMT GVODUJPOXJUIJO7FHBTBOEUIFFEJUJOHXPSME #SPLFOEPXOUPUIFNPTUTJNQMJTUJDGPSN BXBWFGPSNNPOJUPSJTGPSSFBEJOHMVNJOBODF PS

CSJHIUOFTT BOENPTUPUIFSUPPMTBSFGPSSFBEJOHDISPNJOBODF PSDPMPS,FFQUIJTJOGPSNBUJPO JONJOEXIJMFXPSLJOHXJUIUIFUPPMT*OUIFNBKPSJUZPGDPMPSDPSSFDUJPOVTF CPUIUIF8'. BOEWFDUPSTDPQFBSFPQFOBUUIFTBNFUJNF XIJDIJTXIZNFOVDIPJDFTGPSCPUIBSFJOUIF7JEFP 4DQFTNFOV

#FGPSFTUBSUJOHBOZDPMPSDPSSFDUJPOQSPDFTTFT CFTVSFZPVhWFHPUFYQPTVSFTFUDPSSFDUMZ.ZNFUIPEJTUPDPOWFSU UIFJNBHFUPHSFZTDBMFVTJOHUIF#8GJMUFS BOEUIFOVTJOH-FWFMTUPBEKVTUUIFFYQPTVSF0ODFFYQPTVSFJTDPSFDU UIFOZPVhMMXBOUUPSFNPWFUIF#8GJMUFS

%JTQMBZTBOE4DPQFT 5IF)JTUPHSBNUPPMJTPOFPGUIFNPTUWBMVBCMFUPPMTJO7FHBT"IJTUPHSBNHJWFTBHPPEJOEJDB UJPOPGDPMPSCBMBODFTPWFSBMM TTPXOJO'JHVSF

"IJTUPHSBNBMTPQSPWJEFTBWFSZGBTUXBZUPWJFXJMMFHBMDPMPST*MMFHBMDPMPSTBSFVTVBMMZDSF BUFECZJOTFSUJOHUFYU BEEJOHDPMPSBMUFSJOHGJMUFST PSVTJOHJNQSPQFSDPMPSDPSSFDUJPO6TFUIF #SPBEDBTU$PMPSTGJMUFSUPCSJOHDPMPSTJOUPMFHBMTUBUVT 5IFQBSBEFEJTQMBZJO7FHBTTIPXTXIJDIDPMPSTBSFXJUIJOJOEJWJEVBMMJNJUTBOEBMTPEFNPO

TUSBUFTUIFMFWFMPGUIFUPUBMWJEFPPVUQVU BTTIPXOJO$PMPS1MBUF5IJTJNQPSUBOUUPPMDBO IFMQZPVEJTDPWFSDPMPSEJTUPSUJPOBUPVUQVU"TUBOEBSEQBSBEFEJTQMBZTIPXTMFWFMJOGPSNBUJPO PO3(# JOTUFBEPGTIPXJOHUIFUPUBMMFWFMPGUIFNPEVMBUFEWJEFPPVUQVU

5IFQBSBEFEJTQMBZDBOCFVQEBUFECZFOBCMJOHUIFi6QEBUFTDPQFTXIJMFQMBZJOHuCVUUPO1MBDF UIFDVSTPSPWFSUIFIJHIFTUQBSUPGBDPMPSEJTQMBZJOUIFQBSBEFTDPQFUPEJTQMBZUIF3(#WBMVF PGUIBUDPMPSQPJOU 'JHVSFEFNPOTUSBUFTUIFXBWFGPSNWJFXPGUIFTBNFWJEFPFWFOU XIJDIJTTIPXJOHJMMFHBMDPM

PST5IJTJOTUBODFTIPXTIPXUIFXBWFGPSNNPOJUPSDBOEFNPOTUSBUFJMMFHBMPSDMJQQJOHDPMPST 'JHVSFTIPXTUIFTBNFFWFOUXJUIUIF#SPBEDBTU$PMPSTDMBNQTFUUP-FOJFOU5IJTUPPMCSJOHT

UIFDPMPSTUPBMFHBMTUBUVT CVUUIFCMVFDIBOOFMJTTUJMMDMJQQFE 8PSLJOHGSPNBO4.15&DPMPSCBSQBUUFSO FYBNJOFIPXWBSJPVTDIBOHFTBGGFDUUIFEJTQMBZPG

UIF8'.WFDUPSTDPQF 5IFXBWFGPSNNPOJUPSEJTQMBZT*3&JOQFSDFOUBHFT OPU*3&MFWFMT6TF UIF#SPBEDBTU$PMPSTDMBNQQMVHOJGB*3&QFEFTUBMJTSFRVJSFE

5IF JNBHFT TIPXO JO'JHVSFT UISPVHIBSF JODPMPSCBSTTDPQFTWFHPO UIF%7%JOUIJTCPPL 5IFTF GJHVSFTEFNPOTUSBUFIPX UIF TMJEFST JO UIF1SJNBSZ$PMPS$PSSFDUPS UPPMBGGFDU

UIFEJTQMBZPGJNBHFTBOEIPXUIFZBQQFBSJOUIF8'.WFDUPSTDPQF,OPXJOHIPXFBDI PG UIFTFDPOUSPMTXPSLT JTLFZ UPVTJOH UIFUPPMTDPSSFDUMZBOEUPBDIJFWJOH UIFEFTJSFE JNBHF RVBMJUZ

5IFTFOFXUPPMTBMMPXDPODJTFBOEBDDVSBUFDPMPSTFMFDUJPOJO7FHBTUPCFJTPMBUFEBOENBOBHFE &BDIPGUIFDPMPSXIFFMTJTDPOUSPMMBCMFXJUIBNPVTFPSBKPZTUJDL NBLJOHJUFBTJFSUPGJOFUVOF FBDIDPMPS5IFDPMPSXIFFMTNBUDIUIFQPTJUJPOPGDPMPSTPOUIF8'. 5IF1SJNBSZ$PMPS$PSSFDUPSUPPMXPSLTNVDIMJLFBOFRVBMJ[FSJOBOBVEJPTZTUFN5IFUISFF

XIFFMTDPOUSPMMPXT CMBDLT NJET MBSHFTUSBOHFPGDPMPSJOGPSNBUJPO BOEIJHIT XIJUFT 5IJOL JOHJOUIJTNPEFNBZIFMQTPNFFEJUPSTXPSLXJUIUIFDPMPSTNPSFDPNQSFIFOTJWFMZ 4IBEPXTBOEDPOUSBTUTGBMMJOUPUIFDBUFHPSZPGCMBDL'BDJBMDPMPST DMPUIJOH QBJOUT BOEQSF

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

*U TIPVME BMTP CF VOEFSTUPPE UIBU XIFO XPSLJOH XJUI NPTU PG UIF DPMPS DPSSFDUJPO UPPMT NBOJQVMBUJOH JNBHFT JO UIFNJESBOHFXJMM VTVBMMZ IBWF TPNF JNQBDU PO UIF CMBDLTMPXT UIF XIJUFTIJHIT PSCPUI

8FMMVTFUIFDPMPSJNBHFJO$PMPS1MBUFBTBDPMPSDPSSFDUJPOTUBSUJOHQPJOU5IJTJNBHFJTGMBU BOEEVMM*OSFBMJUZ IPXFWFS XFLOPXUIBUUIFSPDLTPG.PBCTIPVMECFSFEBOEWJCSBOU BOEUIF TLZTIPVMECFEFFQCMVF XJUIXIJUFDMPVET"CSJHIUOFTTDPOUSBTUGJMUFSDPVMECFBQQMJFEUPUIFJNBHF UPCSJOHVQUIFCSJHIUOFTTIPXFWFS UIBUQSPDFTTXPVMEUIFOCSJHIUFOUIFTIBEPXBOEMBOETDBQF BSFBTBTXFMM DBVTJOHEFUBJMUPEJTBQQFBS5IFPWFSBMMJNBHFXPVMEBQQFBSXBTIFEPVUBOETPGUJO BQQFBSBODF6TJOHUIF4FDPOEBSZ$PMPS$PSFDUPS DPMPSTDBOCFTFMFDUJWFMZBEKVTUFE

0QFOUIFSPDLTWFHGJMFGPVOEPOUIF%7%JOUIJTCPPL 'PVSWJFXTPGUIFTBNFFWFOUBSFQSPWJEFEJOUIFSPDLTWFHGJMFGPVOEPOUIF%7%

UIBUBDDPNQBOJFTUIJTCPPL7FSTJPOPOFIBTOPDPMPSDPSSFDUJPOXIBUTPFWFS7FSTJPOUXP IBTSFEBEEFEUPDSFBUFBSJDIFSBOEEFFQFSDPMPS7FSTJPOUISFFIBTUIFSFEBEEFEJOWFSTJPOUXP BOEUIFTLZIBTCFFOCSPVHIUUPBEFFQFSDPMPSGPSHSFBUFSEFQUI'JOBMMZ WFSTJPOGPVSIBTHSFFO BEEFEUPUIFUSFFTUPTFUUIFNNPSFJOUIFGPSFHSPVOEPGUIFTIPU*O$PMPS1MBUF UIFMFGUIBMG PGUIFTDSFFOJTUIFPSJHJOBMTIPU BOEUIFSJHIUIBMGJTUIFDPMPSDPSSFDUFETIPU -FUTMPPLBUIPXUIJTXBTEPOF "QQMZBTFDPOEBSZDPMPSDPSSFDUPSCZTFMFDUJOHUIF&WFOU'9CVUUPOPOUIFFWFOU XIJDIPQFOT

VQUIF4FDPOEBSZ$PMPS$PSSFDUPSEJBMPH'JSTU TFMFDUUIFDPMPSJOUFOEFEUPCFJTPMBUFEBOEUP CFFOIBODFEPSFEJUFE6TFUIF&ZFESPQQFSUPPMGPVOEJOUIF4FDPOEBSZ$PMPS$PSSFDUPSUPPMUP TFMFDUUIFSPDLTBOEEFGJOFUIFFGGFDUSBOHF "GUFSUIFDPMPSSBOHFJTTFMFDUFE NPWFUIFDPMPSXIFFMUBSHFUBSPVOEJOUIFDPMPSXIFFM5IJT

TUFQDBVTFTDPMPSTJOUIF1SFWJFXXJOEPXUPDIBOHFXJUIUIFSPUBUJPO EFNPOTUSBUJOHIPXUIF UBSHFUFEDPMPSTQBDFJTBGGFDUFE0QFOUIFTDPQFTWJFX $USM"MU BOEMPPLBUIPXUIFJNBHF TIPXTVQJOUIFWFDUPSTDPQF 8JUIUIFPSBOHFPGUIFSPDLTTFMFDUFEBTUIFUBSHFUDPMPS NPWFUIFUBSHFUEPUUPBOBOHMFPG

BOEUIFNBHOJUVEFPG:PVDBOFJUIFSLFZUIFOVNCFSTJOUIFEJBMPHCPYPSESBHUIF UBSHFUEPUUPUIBURVBESBOUMPDBUJPO"EKVTUUIF4BUVSBUJPOTMJEFSUP5IFSPDLTUBLFPOBSFE EJTIPSBOHFIVF"EKVTUUIFTBUVSBUJPOUPUIFQPJOUUIBUJUJTTBUJTGZJOHUPZPVSFZF5IFTFOVNCFST BSFSFMBUJWFUPBDPNQVUFSNPOJUPSBOEOPUQSFWJFXFEPOBOFYUFSOBM/54$NPOJUPS "GUFSUIFDPMPSPGUIFSPDLTJTCSPVHIUUPBQPJOUXIFSFZPVBSFTBUJTGJFE DMJDLUIF&WFOU'9

CVUUPOPOUIFTBNFFWFOUBOEJOTFSUBOPUIFS4FDPOEBSZ$PMPS$PSSFDUPSUPPMCZDMJDLJOHUIFUPPM BOEUIF"EECVUUPO 6TFUIF&ZFESPQQFSUPPMBHBJOUPTFMFDUUIFCMVFJOUIFTLZ/PXTFUUIFBOHMFUPBOEUIF

NBHOJUVEFUP"EKVTUTBUVSBUJPOUP"EKVTUUIF-JNJU4BUVSBUJPO-PXTFUUJOHUP BOEUIF-JNJU4BUVSBUJPO4NPPUITFUUJOHUP'JOJTIUIFDPSSFDUJPOPOUIFCMVFTLZBSFBCZ BEKVTUJOHUIF0GGTFUTFUUJOHUP/PXUIFSPDLTBOEUIFTLZTIPVMECFBQMFBTJOHDPMPSBOE EFQUI"HBJO LFFQ JONJOEUIBUWBSJPVTNPOJUPSTEJTQMBZUIF JNBHFTEJGGFSFOUMZ TPDIFDLUIJT JNBHFPOBOFYUFSOBMNPOJUPSPSBEKVTUUPZPVSFZFBOETBUJTGBDUJPO /PUJDFUIBUBGUFSUIFSFEBOECMVFIBWFCFFODPSSFDUFE UIFUSFFTJOUIFGPSFHSPVOEBSFEBSLFS

BOEJODPOTJTUFOUJODPMPSXJUIUIFSFTUPGUIFJNBHF"OPUIFS4FDPOEBSZ$PMPS$PSSFDUPSUPPMJT OFFEFE TPDMJDLUIF&WFOU'9BHBJO TFMFDU4FDPOEBSZ$PMPS$PSSFDUPSUPPM BOEDMJDL"EEUPJOTFSU JU6TJOHUIF&ZFESPQQFSUPPM TFMFDUUIFHSFFOUSFFTBOECVTIFTJOUIFGPSFHSPVOE4FUUIFBOHMF UPBOEUIFNBHOJUVEFUP4FUUIF4BUVSBUJPOMFWFMUP*OUIF-JNJU-VNJOBODF TFUUIF)JHIMFWFMUP/PUJDFIPXUIFDPMPSPGUIFHSFFOQPQTPVUUPNBUDIUIFDPMPSMFWFMT PGUIFSPDLTBOETLZ

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

XBTIFEPVU TFF$PMPS1MBUF BOEIBTCFFODPSSFDUFE UPCSJOHPVUNPSFDPMPS NFBOT UIBU UIFTUJMMJNBHFFWFOUNVTUCFXBTIFEPVUBOEDPMPSTSFEVDFEUPNBUDIUIFWJEFPFWFOU6TJOHUIF WFDUPSTDPQF XFDBOTFFBGPPUQSJOUPGUIFUXPJNBHFT#FDBVTFMJUUMFDBOCFEPOFUPSFBMJTUJDBMMZ CSJOHUIFWJEFPJNBHFVQBOZGVSUIFSJOSFTPMVUJPORVBMJUZBOEDPMPSEFQUI UIFTUJMMJNBHFFWFOU NVTUCFDPSSFDUFEBOECSPVHIUUPSFTFNCMFUIFGPPUQSJOUEJTQMBZFECZUIFWJEFPFWFOU 5IF1SJNBSZBOE4FDPOEBSZ$PMPS$PSSFDUPSUPPMTBSFFYDFQUJPOBMMZQPXFSGVM)PXFWFS EPOU

GPSHFUUIFPUIFSDPSSFDUJPOUPPMT$PMPS#BMBODF $PMPS$VSWFT )4-BOE4BUVSBUJPO"EKVTUBSF BMMUPPMTUIBUBSFFRVBMMZQPXFSGVM$PMPS1MBUFIBTB4FDPOEBSZ$PMPS$PSSFDUPSUPPM (BVTT JBO#MVS $PMPS$VSWFT BOE4BUVSBUJPO"EKVTUPOUIFJNBHFUPCSJOHJUBTDMPTFBTQPTTJCMFUPUIF WJEFPFWFOUUSBOTJUJPOJOHJOUPJU4FMFDUUIF&WFOU'9CVUUPOPOUIFTUJMMJNBHFFWFUUPTFFIPX UIFJNBHFJTCSPVHIUUPDPSSFDUFEDPMPSWBMVFT

0QFOXFEEJOHWFHGSPNUIF%7%GPVOEJOUIJTCPPL *OUIJTXFEEJOHTDFOF XFDBOTFFIPXUIFPQFOJOHTIPUJTMBDLJOHDPOUSBTU EFQUI BOE

QFSTPOBMJUZ TFF$PMPS1MBUF *UTBMTPGBJSMZEBSL XIJDIXPVMENBLFNPTUPGVTSFBDI GPSUIFCSJHIUOFTTDPOUSBTUUPPM 6TJOHUIF1SJNBSZ$PMPS$PSSFDUPSUPPM IJHIMJHIUTBOEDPMPSDBOCFCSPVHIUPVUXIJMFNBJO

UBJOJOHXBSNUIBOEQFSTPOBMJUZ*OUIJTFYBNQMF UIFGBDFUPOFT UIFHSFFOJOUIFUSFFT BOEUIF SFEJOUIFCVOUJOHDBOCFCSPVHIUPVU XIJDIXJMMNBLFGPSBXBSNBOEJOUFSFTUJOHJNBHF TFF $PMPS1MBUF

0OUIJTTBNFFWFOU TFWFSBMJOEJWJEVBM4FDPOEBSZ$PMPS$PSSFDUPSUPPMTDBOCFVTFEUPCSJOH PVUUIFTBNFGFBUVSFTXIJMFNBJOUBJOJOHUIFNPVOUBJOTIBEPXJOUIFCBDLHSPVOE5IJTQBSUJDVMBS JNBHFIBTNBOZBQQSPBDIFT EFQFOEJOHPOXIFUIFSZPVBSFNBUDIJOHPUIFSJNBHFSZUPUIFTIPU *OUIJTDBTF NBOZJNBHFTOFFEFEUIFTBNFMFWFMPGDPMPSDPSSFDUJPO TPUIF1SJNBSZ$PMPS$PS SFDUPSXBTBQQMJFEUPBTJOHMFWJEFPUSBDL BGGFDUJOHBMMFWFOUT "OPUIFSXBZ UIF1SJNBSZ$PMPS$PSSFDUPS UPPM JTVTFE JT UP TBNQMF MPX NJE BOEIJHIMJHIU

DPMPST4PNFUJNFT UIJTQSPDFTTJTBMMUIBUJTOFFEFEUPDPSSFDUBDPMPS 4FMFDUUIF&WFOU'9JOUIFGJSTUFWFOUPOUIFXFEEJOHWFHUJNFMJOFBOEJOTFSUB$PMPS$PSSFD

UPSUPPM6TJOHUIF&ZFESPQQFSUPPM DIPPTF$PNQMFNFOUBSZ$PMPSGSPNUIF)JHIMJHIUUPPMBOE TBNQMFUIFDPMPSPGUIFTIJSUDPMMBSGSPNUIFNBOJOUIF1SFWJFXXJOEPX/PUJDFIPXUIJTTFUTUIF

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

SFQBJSPSJNQSPWFFSSPSTPSEJGGJDVMUTIPUTJUVBUJPOT'PSFYBNQMF XIJUFCBMBODJOHBDBNFSBJT PGUFOPWFSMPPLFE PSJONBOZDBTFT OPUQPTTJCMFXJUIMPXFSRVBMJUZ%7DBNFSBT$POTFRVFOUMZ JNBHFTNJHIUCFUPPCMVFPSHSFFOGSPNGMVPSFTDFOUPSNFSDVSZWBQPSJHIUJOH ZFMMPXGSPNUVOH TUFOMJHIUJOH PSXBTIFEPVUGSPNUPPNVDIMJHIU

0QFODPMPSGJYWFHGSPNUIF%7%GPVOEJOUIJTCPPL $PMPS1MBUFTIPXTIPXUPPMTJO7FHBTDBODPNQFOTBUFGPSBGPSHPUUFOXIJUFCBMBODF

JOBDMBTTSPPNDPOUBJOJOHGMVPSFTDFOUMJHIUJOH4LJOUPOFT OFVUSBMXIJUFT BOEDPMPSEFQUI BSFBMMSFHBJOFECZVTJOHUIJTUPPM 5PVOEFSTUBOEIPXUIJTQSPDFTTXPSLT JOTFSUB$PMPS$PSSFDUPSUPPMPOUIFGJSTUFWFOUPOUIF DPMPSGJYWFHGJMF 6TJOHUIF4FMFDU$PNQMFNFOUBSZ$PMPSFZFESPQQFSJOUIFIJHIUPOFT ESBXBTRVBSFPOPOFPG

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

JUZTIPUTNVTUCFVTFE*OUIJTDBTF BEEJOHOPJTF TBUVSBUJPO BOEHFOFSBMMZVOBDDFQUBCMFDPMPS NBOBHFNFOUIFMQTSBUIFSUIBOUSZJOHUPIJEFQPPSDPMPSCBMBODFTJOUIFJNBHF TFF$PMPS1MBUFT BOE "OPUIFSVTFPGUIF$PMPS$PSSFDUPSUPPMJTUPBQQMZBDPMPSHSBEJFOUPWFSBOJNBHF*OCVJMEJOHT

XJUIMBSHFXBMMTPSPCTUBDMFT JUJTTPNFUJNFTEJGGJDVMUUPHFUBHPPECBMBODFXJUIMJHIUJOHJGJUTB MJWFTIPUPSBSVOBOEHVO6TJOHBHSBEJFOUPWFSUIFJNBHFDSFBUFTBCBMBODFBOEPGGFSTVOMJNJUFE QPTTJCJMJUJFT TFF$PMPS1MBUF 6TFEMJLFB/FVUSBM%FOTJUZGJMUFSPOBDBNFSB HSBEJFOUTDBO CFVTFEUPSFTUPSFPSFOIBODFJNBHFT

5IJTFMFNFOUDBOCFCVJMUXJUIBOZLJOEPGJNBHF‡TJNQMZDSFBUFBHSBEJFOU TVDIBTUIFPOFJO UIFHSBEJFOUWFHGJMF *O$PMPS1MBUF OPUJDFIPXUIFXBSNFSMPPLPGUIFPSJHJOBMJNBHFTFFNTUPCFGMBUPOUIF

MFGUTJEF XIJMFUIFCMVFSJNBHFDSFBUFECZUIFHSBEJFOUPOUIFSJHIUTJEFBQQFBSTUPIBWFNPSF EFQUI *OBEEJUJPOUPVTJOHBHSBEJFOUUPDPSSFDUBDPMPSTQBDF HSBEJFOUTDBOCFVTFEUPFOIBODFBO

JNBHFPWFSBMM8BSNJNBHFTHFOFSBMMZTFFNGMBUUFS TIBMMPXFSUIBODPPMFS NPSFDPOUSBTUFEJNBHFT 0VSFZFTUFOEUPCFMJFWFUIBUXBSNFSDPMPSTIBWFMFTTEFUBJM 4POZIBTB(SBEJFOU'JMUFSQMVHJOUIBUQSPWJEFTFYDFQUJPOBMMZGBTUBOETJNQMFDIBOHFTUPUIF

FNPUJPOPGBOJNBHF TFF$PMPS1MBUF

6TJOH$PMPS$PSSFDUJPOBT'9 $PMPSDPSSFDUJPOUPPMTDBOBMTPCFVTFEGPSBSUJTUJDFYQSFTTJPO DSFBUJOHDFSUBJONPPETBOEFNP UJPOTUIBUDBOOPUCFPCUBJOFEXJUIMJHIUJOHPSDBNFSBMFOTGJMUFSTJOBMPXUPNJECVEHFUQSPKFDU PSJOTPNFDBTFT DBOOPUCFPCUBJOFEJOUIFSFBMXPSMEBUBMM *OTFSUJOHPSSFQMBDJOHDPMPSTUIBUBSFOUQBSUPGUIFPSJHJOBMTIPUJTGBTUBOEFBTZXJUI7FHBT6TJOH

UIF4FDPOEBSZ$PMPS$PSSFDUPSUPPM DPMPSTDBOCFTFMFDUJWFMZSFQMBDFE HSBEFE PSFOIBODFE *O$PMPS1MBUF UIFPSJHJOBMCMBDLBOEXIJUFQIPUPJTHJWFOBTFOTFPGXBSNUIGSPNUIF

4FDPOEBSZ$PMPS$PSSFDUPSUPPM"TJNJMBSFGGFDUJTQPTTJCMFXJUIB4FQJBGJMUFSPSCZMBZFSJOHB TFQJBHFOFSBUFEDPMPSPOBUSBDLBCPWFBOESFEVDJOHUIFPQBDJUZ8IFOZPVVTFUIF4FDPOEBSZ $PMPS$PSSFDUPSUPPM IPXFWFS ZPVDBOJOTFSULFZGSBNFT DIBOHJOHUIFUSBOTQBSFODZBOEDISPNB WBMVFPGUIFPWFSMBJEDPMPS $PMPS1MBUFTIPXTIPXDPMPSTNBZCFEFTBUVSBUFEVTJOHUIF4FDPOEBSZ$PMPS$PSSFDUPS

UPPM5IJTQBSUJDVMBSJNBHFIBTUIFi%FTBUVSBUFBMMCVUSFEuQSFTFUTFMFDUFE8FMMTFFIPXUIJT TBNFFGGFDUDBOCFNBOBHFEXJUIBOPUIFSUPPMMBUFSJOUIJTDIBQUFS $PMPS1MBUFEFNPOTUSBUFTBTIPUUBLFOXJUIBMPXFOEDBNFSB XIJDIEJEOPUBMMPXDPN

QFOTBUJPOGPSBCSJHIUTLZ6TJOHUIF4FDPOEBSZ$PMPS$PSSFDUPSUPPM UIFTLZXBTCSPVHIUUPB SJDIFSBOENPSFWJCSBOUDPMPS8JUIPVUVTJOHBHMBTTGJMUFSPOUIFDBNFSBMFOT UIJTTIPUXPVME IBWFCFFOEJGGJDVMUGPSFWFOUIFNPTUIJHIFOEDBNFSB "T BO FYBNQMF UIFNPWJF 1MFBTBOUWJMMF BMPOHXJUI WBSJPVT DPNNFSDJBMT PO UFMFWJTJPO IBWF

NBEF UIFBMMCMBDLBOEXIJUFFYDFQUPOFDPMPS MPPLWFSZQPQVMBS5IJT UZQFPGXPSL JTOFBSMZ JNQPTTJCMFUPDSFBUFXJUIPOMZBDBNFSBXJUIPVUEPJOHMPUTPGQSFQSPEVDUJPOXPSL*O7FHBT JUT BGFXTUFQTUPDSFBUFUIJTMPPLDMFBOMZBOERVJDLMZ :PVDBOVTFB4BUVSBUJPO"EKVTUGJMUFSJO7FHBTUPTJOHMFPVUBDPMPSRVJDLMZ XIJMFEFTBUVSBUJOH

BMMSFNBJOJOHDPMPST$PMPS1MBUFEFNPOTUSBUFTUIF4BUVSBUJPO"EKVTUGJMUFS BQQMJFEJOPSEFS UPSFNPWFUIFDPMPSPGUIFSPDLTBOETVSSPVOEJOHDPMPS0OMZUIFDMJNCFSTDMPUIJOHJTJODPMPS 5IF4BUVSBUJPO"EKVTUGJMUFSXPSLTNVDIMJLFBOBVEJPFRVBMJ[FS BMMPXJOHDPMPSTUPCFTFMFDUJWFMZ SFEVDFEPSFOIBODFEJOPSEFSUPDSFBUFBOBSUJTUJDBMMZQMFBTJOHJNBHF0GDPVSTF UIF4BUVSBUJPO "EKVTUGJMUFSNBZCFBQQMJFEUPBOZJNBHFUPCSJOHEPXOPWFSTBUVSBUFEDPMPST QPQVQVOEFSTBUV SBUEDPMPST PSCSJOHBOPWFSBMMCBMBODFUPJNBHFTPOUIFTDSFFO TFF$PMPS1MBUF

8IFOVTJOHUIF4FDPOEBSZ$PMPS$PSSFDUPSUPPMJO7FHBT VTFDBVUJPO BTPWFSFYUFOEFEDPMPSTDBORVJDLMZCFDPNF JMMFHBM XBTIFEPVU PSEFTUSVDUJWFUPEFUBJMJOBOJNBHF$PMPSDPSSFDUJPOJTNFBOUUPCFBDPSSFDUJWFUPPM OPUBGJYBMM GPSQPPSDBNFSBTLJMMTPSQPPSMZTIPUGPPUBHF

5IFXFEEJOHFYBNQMFTBSFKVTUTBMWBHFBCMFCVUDBOUSFBMMZCFCSPVHIUUPGVMMMJGF BTUIFWJEFP DBNFSBXBTOPUXIJUFCBMBODFE UIFCBDLMJHIUXBTCSJHIUFSUIBOUIFGPSFHSPVOE BOEUIFFOUJSF TDFOFXBTTIPUJOUIFTIBEPXPGBCVJMEJOH4PNFUJNFTGPPUBHFDBOPOMZCFTBWFE OPUFOIBODFE 1MBOTIPPUJOHTDIFEVMFTBDDPSEJOHMZBOESFNFNCFSUIBUGPPUBHFTIPUXFMMTBWFTBUSFNFOEPVT BNPVOUPGUJNFJOUIFQPTUQSPEVDUJPOQSPDFTT

.BLJOH%JHJUBM7JEFP-PPL'JMN-JLF /PUJDF UIBU UIJT TFDUJPOIFBEJOH TBZTiGJMNMJLFuBOEOPUiMJLF GJMNu7JEFPDBOOPU MPPL KVTU

MJLFGJMN*UTBEJGGFSFOUNFEJVN*UDBOCFNBEFTPGUFS XJUIBEKVTUFEHBNNB HSBJO BOEDPMPS TBUVSBUJPO CVUJUTUJMMXJMMOPUMPPLUIFTBNFBTNNPSNNGJMN*MMQSFGBDFUIJTTFDUJPOCZ TBZJOHUIBUJGZPVBSFJOUFSFTUFEPOMZJOTIPPUJOHNFEJBUIBUMPPLTMJLFJUXBTTIPUPOGJMN TIPPU POGJMN*GZPVBSFJOUFSFTUFEJOFYQMPSJOHIPXUPNBLF%7NPSFQBMBUBCMFUPUIFFZF SFBEPO .BLJOH%7MPPLNPSFGJMNMJLFSFRVJSFTTUBSUJOHBUUIFMFOTBOETIPPUJOHBTQFDUTPGUIFQSP

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

*OUFSMBDFEPS/PU 0OFPGUIFGJSTUFYFSDJTFTJOUIFQSPDFTTPGNBLJOH%7MPPLGJMNMJLFJTUPEFJOUFSMBDF8FEJT

DVTTFEJOUFSMBDJOHJO$IBQUFS CVUUPSFWJTJU JOUFSMBDJOHJTUIFQSPDFTTJOXIJDIMJOFT LOPXO

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

UJOHTPGQSPHSFTTJWFTDBOWFSTVTJOUFSMBDFE4FWFSBMXBZTUPBDDPNQMJTIBQSPQFSMZEFJOUFSMBDFE JNBHFBSFBWBJMBCMF5IFGJSTUBOEGBTUFTUXBZJTUPTFUUIFQSPKFDUQSPQFSUJFTUP1SPHSFTTJWF4DBO 5PEPTP PQFOUIF'*-&]1301&35*&4]"%7"/$&%EJBMPH BOEJOUIF%FJOUFSMBDFNFOV TFMFDU #MFOE'JFMET5IJTNFUIPEJTGBTUBOEFBTZBOEBTTVSFTDPOUJOVJUZ "OPUIFSXBZ PSiMPPL uJTUPCMFOEGJFMETNBOVBMMZ5IJTQSPDFTTDSFBUFTBTMJHIUMZTPGUFSJNBHF

BOENBZCFQSFGFSBCMFUPZPVSFZF 8IFONBOVBMMZEFJOUFSMBDJOH DSFBUFBOFXQSPKFDU4FU UIF1SPKFDU1SPQFSUJFT UP1SPHSFTTJWF

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

BODF "OPUIFSCJHEJGGFSFODFCFUXFFO%7BOEGJMNJTUIFHBNNBDVSWF*O7FHBT UIFHBNNBDBOCF

SFEVDFEVTJOHBDPMPSDPSSFDUJPOUPPM TFF$PMPS1MBUF *ODSFBTJOHTBUVSBUJPOJTBMTPHPPE QSBDUJDFGPSPCUBJOJOHBNPSFGJMNMJLFMPPL :PVOFFEUPLOPXBGFXUIJOHTBCPVUTIPPUJOHGPSBGJMNMJLFBQQFBSBODF'JSTU JGUIFWJEFP

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

-FHBM$PMPST 7JEFPUIBUXJMMCFCSPBEDBTUPSEJTQMBZFEPO/54$EJTQMBZFRVJQNFOUNVTUCFCSPVHIUXJUIJO

MFHBMDPMPSHVJEFMJOFTUPBWPJEDMJQQFEDPMPSTBOEDMJQQFEEJTUPSUFEBVEJPBOEUPBWPJEFNCBS

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

JOHSBQJEMZJOUIFCSPBEDBTUJOEVTUSZ UIFTFMJNJUBUJPOTBSFMFTTTUSJOHFOU BMUIPVHIUIFTUBOEBSET XJMMNPTUMJLFMZQFSTFWFSFGPSNBOZZFBSTUPDPNF 3BUIFSUIBOESPQQJOHUIF#SPBEDBTU$PMPSTGJMUFSPOBOFOUJSFQSPKFDU XIJDIXPVMEBCTPMVUFMZ

BTTVSF UIBU UIF QSPKFDU JT MFHBM DPOTJEFS JOTFSUJOH UIF QMVHJO PO FWFOUT UIBU BSF EFNPOTUSBCMZ CFZPOEMFHBMDPMPST6TFUIFIJTUPHSBNPSXBWFGPSNNPOJUPSUPEJTQMBZBOEJOEJDBUFMVNJOBODF JTTVFT *OTFSUJOHUIF#SPBEDBTU$PMPSTGJMUFSPOUSPVCMFTPNFFWFOUTSBUIFSUIBOPOBOFOUJSFQSPKFDUXJMM

TQFFESFOEFSUJNFT.PSFJNQPSUBOUMZ BEEJOHUIFGJMUFSUPJOEJWJEVBMFWFOUTXJMMOPUDMJQPSBGGFDU DPMPSWBMVFTUIBUNBZCPSEFSPOUIFFEHFPGMFHBMBOEUIFOIBWFBQPUFOUJBMMZOFHBUJWFJNQBDUPO UIFPWFSBMMQJDUVSFJGNVDIPGUIFQSPKFDUJTBUOFBSJMMFHBMMFWFMT

5IF#SPBEDBTU$PMPSTQMVHJOQSFTFUTCSJOHDPMPSTUPXJUIJOm*3&MFWFMTPSm3(# MFWFMT-VNBBOEDISPNB MJHIUDPMPS IPXFWFS BSFBEKVTUBCMF TFQBSBUFMZ BT JT UIFDPNQPTJUF CMFOEJOHTNPPUIOFTTPGMVNBDISPNB

&OEOPUF 'PSNPSFJOEFQUISFBEJOHPO8'.WFDUPSTDPQFT QJDLVQ$PMPS$PSSFDUJPOGPS%JHJUBM7JEFP

CZ4UFWF)VMMGJTIBOE+BJNF'PXMFS"WBJMBCMFGSPN$.1#PPLT

This Page Intentionally Left Blank