RVBOUJmBCMF)PMNFT JCJE QSPWJEFTBTVNNBSZPGUIFPSJHJOTBOEEFWFMPQNFOU PGTUZMPNFUSZGSPNJUTmSTUBQQMJDBUJPOJOUPUIFFNQIBTJTPOVTFPGDPN NPO GVODUJPOXPSETBOENVMUJWBSJBUF TUBUJTUJDBMNFUIPET UP UPEBZT JODSFBTJOH TIJGUGSPNMFYJTCBTFEUPTZOUBYCBTFEUFDIOJRVFT)FNBLFTDMFBSUIBUUIFSFJTOP DPOTFOTVTPONFUIPEPMPHZ BOEUIBUTUZMPNFUSZDPNQMFNFOUT CVUEPFTOPUBJN UPSFQMBDF USBEJUJPOBMMJUFSBSZBOEIJTUPSJDBMTDIPMBSTIJQ JCJE

"TPVSVMUJNBUFJOUFSFTUJTJOUIFJOWFTUJHBUJPO VTJOHDPSQVTNFUIPEPMPHZ PGBT QFDUTPGUIFUSBOTMBUPSTTUZMF JUJTCFZPOEUIFTDPQFPGUIFEJTDVTTJPOUPSFWJFXUIF SBOHFPGMJUFSBSZBOEMJOHVJTUJDTUVEJFTUIBUGPDVTPOUIFTUZMFPGBQBSUJDVMBSBVUIPS PSUIFTUZMFPGXSJUJOHTGSPNBQBSUJDVMBSQFSJPEPSUIFTUZMFQSPEVDFECZBTQFDJmD TPDJBMHSPVQPSJOBTQFDJmDUFYUUZQF)PXFWFS BVTFGVMJMMVTUSBUJPOPGUIFXBZJO XIJDIMJOHVJTUJDBOBMZTJTIBTCFFOBQQMJFEUPUIFTUVEZPGMJUFSBSZUFYUTJTPGGFSFE CZ(FPGGSFZ-FFDIBOE.JDL4IPSUT CPPL4UZMFJO'JDUJPO XIJDIFYQMPSFT TUZMJTUJDWBSJBUJPOJOMJUFSBSZMBOHVBHFBOENFUIPEPMPHJFTGPSJOWFTUJHBUJOHJU*UJT OPUMPDBMDIPJDFTJOJTPMBUJPOUIBUBSFPGJOUFSFTUIFSF CVUQBUUFSOTPGDIPJDFTBOE QSFGFSFODFT JCJE -FFDIBOE4IPSUEJTDVTTUIFNFBTVSFNFOUPGTVDIGFBUVSFT PGTUZMFJOUFSNTPGEFWJBODF QSPNJOFODFBOEMJUFSBSZSFMFWBODF JCJEo %FWJBODF NFBOT EFWJBODF GSPN B GSFRVFODZ OPSN BOE JT B TUBUJTUJDBM OPUJPO 1SPNJOFODFSFGFSTUPQTZDIPMPHJDBMTBMJFODFoSFBEFSTSFDPHOJUJPOPGBGFBUVSFPS BTQFDUPGTUZMFoBOEMJUFSBSZSFMFWBODFJTUPEPXJUIUIFQFSDFJWFENPUJWBUJPOGPS PSWBMVFPGBQBSUJDVMBSGFBUVSF4UZMJTUJDBOBMZTJTVTVBMMZGPDVTFTPOBTFMFDUJPOPG GFBUVSFTUIPTFGFBUVSFTUIBUBSFJOUFSFTUJOHJOBQBSUJDVMBSUFYUGSPNBTUZMJTUJDQPJOU PGWJFXBSFMBCFMMFETUZMFNBSLFSTCZ-FFDIBOE4IPSU JCJE 5IFZESBXVQ BDIFDLMJTUGSPNXIJDITUZMFNBSLFSTNBZCFJEFOUJmFE5IFMJTU JCJEo JT TQMJUJOUPGPVSDBUFHPSJFTBOETVCEJWJTJPOTBTJO5BCMF

5PTIPXIPXUIFJSNFUIPETPGBOBMZTJTDBOCFBQQMJFE -FFDIBOE4IPSU JCJE o TFMFDUGSPNUIJTMJTUWBSJPVTGFBUVSFTUPEJTDVTTJOSFMBUJPOUPQBSUJDVMBS FYDFSQUTPGBGFXIVOESFEXPSETCZBVUIPST+PTFQI$POSBE %)-BXSFODFBOE )FOSZ+BNFTBUUIFTBNFUJNFUIFZBDLOPXMFEHFUIFJOFWJUBCMFMPTTEVFUPBEF DPOUFYUVBMJTBUJPOPGUIFTFFYDFSQUTBOEBGPDVTPOTFQBSBUFMJOHVJTUJDDBUFHPSJFT -FFDIBOE4IPSUBMTPMPPLBUUIFOPUJPOPGAXIBUNJHIUIBWFCFFOXSJUUFO CVU XBTOU JCJE o BOE UIF BOBMZTJT PG BMUFSOBUJWF GPSNVMBUJPOT UP B QJFDF PGMJUFSBSZXSJUJOH"MUIPVHIJUJTDVNCFSTPNFUPBOBMZTFNPSFUIBOWFSZTNBMM QJFDFT -FFDI BOE 4IPSU TFF WBMVF JO UIJOLJOH BMPOH UIFTF MJOFT TJODF UIFSF JT FWJEFODFUIBUXSJUFSTPGUFODIPPTFUIFJSGPSNVMBUJPOTXJUIFYUSFNFDBSFBOEUIBU UIFDIPJDFUIFZNBLFJTNFBOJOHGVMBHBJOTUUIFCBDLHSPVOEPGUIFDIPJDFTUIFZ SFKFDUFE

8FTUBSUFE$IBQUFSCZSBJTJOHUIFRVFTUJPOPGUIFWJTJCJMJUZPSQSFTFODFPGUIF USBOTMBUPSJOMJUFSBUVSF7BSJPVTTDIPMBSTIBWFEJTDVTTFEOPUJPOTTVDIBTUIJT VOEFS

BWBSJFUZPGMBCFMT5IFP)FSNBOT GPSJOTUBODF UBMLTBCPVUUIFUSBOTMBUPST AWPJDF BOEBSHVFT UIBU UIFSF JT BMXBZTQSFTFOU JO USBOTMBUJPOB TFDPOEPSPUIFS WPJDFPSEJTDVSTJWFQSFTFODF IJEEFOPSWJTJCMF *UTQSFTFODF JTNBEFFWJEFOU JO QBSUJDVMBSUISPVHIJOUFSWFOUJPOTCZUIFUSBOTMBUPS FHJOUIFGPSNPGDPNNFOUT OPUFT GPSFXPSET BGUFSXPSET QSFGBDFT FUD)FSNBOT o BMTPXSJUFT BCPVUTFMGSFGFSFODFPGUSBOTMBUJPOTBOEUSBOTMBUPSTBUUFNQUJOHAUPJNQPTFBOFX DPODFQUPGUSBOTMBUJPOBOEATUBLJOHPVUBQPTJUJPOJOSFMBUJPOUPFYJTUJOHUSBOTMB UJPOTPSBQBSUJDVMBSUSBEJUJPOPGUSBOTMBUJOHUIJTDBOCFFWJEFOU OPUKVTUJOUIF LJOETPGQBSBUFYUTNFOUJPOFEBCPWFCVUJOUIFUFYUJUTFMG4JNJMBSMZ 4IFSSZ4JNPO RVPUFEJO)FSNBOT JOBOBMZTJOHBQBSUJDVMBSUSBOTMBUJPOUIBUBQQFBST UPIBWFTPNFEFMJCFSBUFMJUFSBMJTNT SFGFSTUPUIFAUSBOTMBUPSTTJHOBUVSF

)PXFWFS BT.POB#BLFS QPJOUTPVU UIF TUVEZPG UIF TUZMFPG UIFUSBOTMBUPS QSFDJTFMZJOUFSNTPGUIFUSBOTMBUPSTQSFTFODFJOUIFUFYU IBTCFFO TPNFXIBUOFHMFDUFEJOUSBOTMBUJPOTUVEJFT#BLFS JCJE QSPQPTFTBEFmOJUJPOPG TUZMFBTABLJOEPGUIVNCQSJOUUIBUJTFYQSFTTFEJOBSBOHFPGMJOHVJTUJDoBTXFMM BTOPOMJOHVJTUJDoGFBUVSFT*OGPSNVMBUJOHUIJTEFmOJUJPO TIFEPFTOPUXJTIUP JHOPSFTQFDJmDBTQFDUTPGUIFUSBOTMBUJPOQSPDFTTUIBUNBZCFDPOTJEFSFEQBSUPG BUSBOTMBUPSTTUZMF FHUIFJSDIPJDFPGNBUFSJBMUPUSBOTMBUF DPOTJTUFOUMZBQQMJFE TUSBUFHJFT JOUFSWFOUJPOTUISPVHIQBSBUFYUT FUD CVUXJTIFTUPFNQIBTJ[FMJOHVJT UJDQBUUFSOJOHJOQBSUJDVMBSAUIFUSBOTMBUPSTDIBSBDUFSJTUJDVTFPGMBOHVBHF IJTPS IFSJOEJWJEVBMQSPmMFPGMJOHVJTUJDIBCJUT DPNQBSFEUPPUIFSUSBOTMBUPST JCJE

*OUFSFTUJOHMZ -FFDIBOE4IPSU o IBEBMTPVTFEUIFAUIVNCQSJOU BOBMPHZJOUIFJSEFmOJUJPOPGTUZMFTPNFZFBSTCFGPSFABOJOEJWJEVBMDPNCJOBUJPO PG MJOHVJTUJDIBCJUTXIJDI TPNFIPXCFUSBZT <UIF BVUIPS> JO BMM UIBUIFXSJUFT 5IFZFYQMPSF UIF JEFB UIBUXFDBOTPNFUJNFT JEFOUJGZ UIFBVUIPSPGBQJFDFPG XSJUJOH PO UIF CBTJT PG ATPNF TNBMM EFUBJM SFnFDUJOH B IBCJU PG FYQSFTTJPO PS UIPVHIU5IVT XFDBOTFFBIJHIEFHSFFPG TJNJMBSJUZCFUXFFO#BLFSTOPUJPO PGTUZMFBOEUIBUQSPQPTFECZ-FFDIBOE4IPSU*OEFFE UIFSFJTBMTPDPODVSSFODF CFUXFFO#BLFSTVOEFSTUBOEJOHPGTUZMFBOEUIBUPVUMJOFEBCPWFJOUIFTUZMPNFUSZ EJTDVTTJPO JOXIJDI UIF GPDVTXBTBMTPPOVODPOTDJPVT ZFU GSFRVFOU GFBUVSFT JFMJOHVJTUJDIBCJUT5IFNBJOEJGGFSFODFCFUXFFOUIFXPSLPOUSBOTMBUPSTTUZMF

EJTDVTTFE JOUIFSFNBJOEFSPG UIJTDIBQUFSBOEQSFWJPVTXPSLPOTUZMF JOPUIFS mFMETMJFT UIFSFGPSF OPUOFDFTTBSJMZJOUIFCSPBEVOEFSTUBOEJOHPGTUZMFQFSTF CVU JOUIFVOEFSMZJOHBTTVNQUJPOTUIBUUSBOTMBUJPOTDBOCFTUVEJFEUPHBJOJOTJHIUJOUP UIFTUZMFPGUIFUSBOTMBUPSBOEUIBURVBOUJUBUJWFBOERVBMJUBUJWFBOBMZTJTPGDPSQVT EBUBDBOCFFNQMPZFEGPSUIJTQVSQPTF

5IF RVFTUJPO PG JEFPMPHZ JO BOE PG USBOTMBUJPO JT B DPNQMFY POF *OUFSFTUJOH PWFSWJFXTUPTPNFSFDFOUDPOTJEFSBUJPOTJOUIJTBSFBBSFPGGFSFECZUIFDPMMFDUFE WPMVNFT PG)FSNBOT BOE $BM[BEB 1¹SF[ 8F XJMM POMZ CSJFnZ UPVDIPOUIJTJTTVFIFSF BOEPOMZJOSFMBUJPOUPIPXDPSQVTSFTPVSDFTNBZPSNBZ OPU CF VTFE UP FYQMPSF IPX MBOHVBHF SFnFDUT JEFPMPHJDBM TUBODFT BTTVNQUJPOT BCPVU UIFXPSME FUD 4VTBO)VOTUPO QPJOUTPVU UIBU UXPPG UIF UISFFBTQFDUTPGDSJUJDBMMJOHVJTUJDTQVUGPSXBSECZ'PXMFS BSFBNFOBCMFUP JOWFTUJHBUJPOVTJOHDPSQVTNFUIPEPMPHZ'JSTUMZ JEFPMPHZUIBUJTJNQMJDJUMZDPEFE JO VUUFSBODFT DBO CF VODPWFSFE UISPVHI UIF TUVEZ PG QBUUFSOT PG BTTPDJBUJPO PGXIJDI MBOHVBHFVTFSTNBZOPUCFPWFSUMZBXBSF"QSPQPTJUJPONBZPWFSUMZ FYQSFTTPOFWJFXCVUUIFQBUUFSOTPGVTBHFNBZSFWFBMBOVOEFSMZJOHQFSTQFDUJWF UIBUDPVMECFBUPEETXJUIUIBUFYQSFTTFEPWFSUMZ"OBMZTFTDBSSJFEPVUCZ.JDIBFM 4UVCCT o TIPXWFSZDMFBSMZIPXJEFPMPHJDBMQPTJUJPOTBSFDPOWFZFE UISPVHIMFYJDBMBOEHSBNNBUJDBMQBUUFSOT IPXUIFTFDIPJDFTDBOCFSFnFDUFEJO EJTDPVSTFBOEIPXUIFZFYFSUJOnVFODFPOIFBSFSTPSSFBEFST'PSFYBNQMF 4UVCCT JCJE QPJOUTPVUIPXSFDVSSFOUQISBTFTBSFBNFDIBOJTNUIBUDPOTUSVDUT OBUJPOBM TUFSFPUZQFT MBCFMT SFQFBUFEMZ BQQMJFE UP HSPVQT PG QFPQMF SFQSFTFOU TFMFDUJWFQFSDFQUJPOTPGUIPTFQFPQMF5PJMMVTUSBUFUIJT IFFYBNJOFTDPMMPDBUFTPG #SJUJTI &OHMJTI *SJTI 8FMTIBOE4DPUUJTI JCJEo $PMMPDBUFTPG#SJUJTIBSF HFOFSBMMZOFVUSBMCVU TUFSFPUZQFT BSF SFWFBMFECZ UIF DPMMPDBUFTPG&OHMJTI FH GPPUCBMM IFSJUBHF DSJDLFU MJUFSBUVSF *SJTI FHCSPHVF GPMLUBMF OBWWJFT $BUIPMJD 4DPUUJTI FHEFWPMVUJPO OBUJPOBM -BCPVS /BUJPOBMJTUT BOE8FMTI FHDPBMNJOFST NPVOUBJO TIFFQEPH CPSEFS

"TFDPOEBTQFDUPGUIFTUVEZPGJEFPMPHZJOMBOHVBHFBTQSPQPTFECZ'PXMFSJT UIFOPUJPOUIBUMFYJDBMBOEHSBNNBUJDBMPQUJPOTBSFBWBJMBCMFUPMBOHVBHFVTFSTBOE UIFDIPJDFPGPOFPQUJPOPWFSBOPUIFSNBZCFBOJOEJDBUPSPGJEFPMPHJDBMTUBODF )VOTUPO o SFWJFXT TFWFO DPSQVTCBTFE TUVEJFT PG JEFPMPHZ JO MBOHVBHF5IFTFVTFBWBSJFUZPGNFUIPET GSPNVTFPGLFZXPSET MFYJDBMQBUUFSO JOH TFNBOUJDQSPTPEZBOESFQFUJUJPOTUPVODPWFSJNQMJDJUBTTVNQUJPOTPSIJEEFO NFTTBHFTJOUFYUT UPJEFOUJGZUIFTFNBOUJDSPMFT4PNFPGUIFTUVEJFTBMTPGPDVTPO HSBNNBUJDBMDIPJDF FHDIPJDFPGJOUSBOTJUJWFWTUSBOTJUJWFWFSCBMDPOTUSVDUJPOT *O TUVEJFT PG UIJT UZQF UIF DPNQBSJTPO PG B TQFDJBMJ[FE DPSQVTXJUI B HFOFSBM DPSQVTDBOCFJNQPSUBOUJOJEFOUJGZJOHJEFPMPHJDBMMZTJHOJmDBOUDPMMPDBUJPOTBOE DIPJDFT5IFOPUJPOPGTFNBOUJDQSPTPEZJTBMTPBVTFGVMPOFXIFODPOTJEFSJOH JEFPMPHZ TJODF JU DPOTUJUVUFT UIF ATVCUMF FMFNFOUPG BUUJUVEJOBM PGUFOQSBHNBUJD NFBOJOHUIBUBDDPVOUTGPSUIFDIPJDFPGBOJUFN APWFSBOEBCPWFUIFTFNBOUJD

QSFGFSFODFTUIBUBMTPDIBSBDUFSJTFJU 4JODMBJS 5IVT XIJMFJUFNTNBZ IBWF B TFNBOUJD QSFGFSFODF GPS PDDVSSFODF JO DFSUBJO DPMMPDBUJPOT TFNBOUJD QSPTPEZTBZTTPNFUIJOHBCPVUUIFTQFBLFSTPSXSJUFSTBUUJUVEF5IFFYBNQMFPG TFUJOJTHJWFOCZ+PIO4JODMBJS o UPJMMVTUSBUFUIJTBTBWFSCJUJTGPVOE JODPSQVTEBUB UPDPMMPDBUFXJUI JUFNT TVDIBTEFDBZ BOE SPU XIJDIHJWFT JU BO JOEJTQVUBCMFOFHBUJWFTFNBOUJDQSPTPEZ

5IFUIJSEBTQFDUPG'PXMFSTDSJUJDBMMJOHVJTUJDTSFMBUFTUPUIFTUVEZPGUFYUTJO UIFTPDJBMDJSDVNTUBODFTPGQSPEVDUJPO)VOTUPO JCJE QPJOUTPVUUIBUDPSQVT NFUIPETIBWFMFTTUPDPOUSJCVUFIFSFCFDBVTFJOTUBODFTPGMBOHVBHFVTFBSF UPB MBSHFFYUFOU EFDPOUFYUVBMJ[FE BOEBTQFDJmDUFYUJTOPUUIFGPDVTPGTUVEZ

*OUFSNTPGTUVEZJOHUSBOTMBUJPOVTJOHDPSQPSB UIFLJOETPGMJOHVJTUJDTUVEJFT QSPQPTFECZ)VOTUPOBOE4UVCCTDBOCFDBSSJFEPVUPODPSQPSBPGUSBOTMBUJPOT UPJOWFTUJHBUFQFSTQFDUJWFTVOEFSMZJOHQBUUFSOTPG MBOHVBHFVTBHFCZUSBOTMBUPST BOEUPTUVEZMFYJDBMBOEHSBNNBUJDBMDIPJDFT5IFUIJSEBSFBPGDSJUJDBMMJOHVJTUJDT JT DFSUBJOMZ UBDLMFEXIFOXF TUVEZFYUSBUFYUVBMEBUB SFMBUJOH UP UIFQSPEVDUJPO BOESFDFQUJPOPGUSBOTMBUJPOT1PUFOUJBMMZGSVJUGVMCVUBTZFUVOEFSFYQMPSFEBSFUIF QPTTJCJMJUJFTPGGFSFECZDPNCJOJOHDPSQVTEBUBBOETUVEJFTPGUIFmSTUUXPBTQFDUT PGDSJUJDBMMJOHVJTUJDTXJUITPDJPDVMUVSBMBOETPDJPIJTUPSJDBMTUVEJFTPGUIFUIJSE

5IFmSTUQVCMJTIFETUVEZUIBUVTFTDPSQVTNFUIPEPMPHZUPDPNQBSFUIFTUZMFPG UXPUSBOTMBUPSTJT#BLFS )FSF TIFJMMVTUSBUFTIPXUXPUSBOTMBUPST 1FUFS #VTIBOE1FUFS$MBSL FYIJCJUMJOHVJTUJDQBUUFSOTPSIBCJUTUIBUBSFEJGGFSFOUGSPN POFPUIFS5IFmSTUNFBTVSFVTFEGPSDPNQBSJTPOJTUIFUZQFoUPLFOSBUJP"TPVU MJOFEJO UIFUZQFoUPLFOSBUJPJTBOFYQSFTTJPOPGUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFO UIFOVNCFSPGEJGGFSFOUXPSETJOBDPSQVTBOEUIFUPUBMOVNCFSPGXPSETXIFO TUBOEBSEJ[FEUZQFoUPLFOSBUJPTPGUXPDPSQPSBBSFDPNQBSFE BMPXFSSBUJPJOEJ DBUFTNPSFSFQFUJUJPOJOUIBUDPSQVT XIFSFBTBIJHIFSUZQFoUPLFOSBUJPJTFWJEFODF PGHSFBUFSMFYJDBMWBSJBUJPO JFBXJEFSSBOHFPGWPDBCVMBSZ#BLFSTBOBMZTJT JCJE TIPXTIJHIFSUZQFoUPLFOSBUJPTPWFSBMMJO1FUFS#VTITUSBOTMBUJPOTUIBOJO 1FUFS$MBSLT *OBEEJUJPO XIFODPNQBSJOH UIF UZQFoUPLFOSBUJPTPGFBDI UFYU #VTITBSFGPVOEUPWBSZNPSFCFUXFFOUFYUTUIBO$MBSLT GPSXIPNUIFSBUJPJT TJNJMBSGPSFBDIPGIJTUSBOTMBUJPOT

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

#BLFST JCJEo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mFE'JOBMMZ BOFYBNJOB UJPOPGUIFJSVTFPGUIFPQUJPOBMUIBUXJUI4": CBTFEPO0MPIBOBOE#BLFS PVUMJOFEJO$IBQUFS JOEJDBUFTUIBU#VTITVTBHFPGUIBUJTDMPTFSUPUIBUPCTFSWFE CZ0MPIBOBOE#BLFS JCJE JOOPOUSBOTMBUJPOUIBOJOUSBOTMBUJPO XIFSFBT1FUFS $MBSLBQQFBSTUPGPMMPXQBUUFSOTPGVTBHFUIBUXFSFTFFOBTUZQJDBMJOUIFDPSQVT PGUSBOTMBUFE&OHMJTI

5IFTFm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

6OTVSQSJTJOHMZ BTBmSTUBUUFNQUUPBOBMZTFUIFTUZMFPGUIFMJUFSBSZUSBOTMBUPS UIJT TUVEZ SBJTFTNBOZ RVFTUJPOT QBSUJDVMBSMZ JO SFMBUJPO UPNFUIPEPMPHZ *U JT QMBVTJCMF BOEJOEFFEEFTJSBCMF UPTFFLFYQMBOBUJPOTGPSUIFTFLJOETPGMJOHVJTUJD PCTFSWBUJPOT JOUIFTPDJPDVMUVSBMFOWJSPONFOUPG UIFUSBOTMBUJPOBDUJWJUZ CVUPG DPVSTFJUJTEJGm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

"EPQUJOH)FSNBOT OPUJPO PG UIF USBOTMBUPST WPJDF BOE #BLFST EFmOJUJPO PG USBOTMBUPS TUZMF $IBSMPUUF #PTTFBVY IBT XPSLFE PO UIF EFUFDUJPO PG UIF USBOTMBUPST QSFTFODF BQQMZJOH,JUUZ WBO-FVWFO;XBSUT TIJGUTBOBMZTJTUPVODPWFSFWJEFODFPGUIFUSBOTMBUPSTWPJDFJOIFSDPNQBSJTPOPG UXPEJGGFSFOU USBOTMBUJPOT JOUP'SFODIPG7JSHJOJB8PPMG T5IF8BWFT PVUMJOFE JOTFDUJPOr

*O BOPUIFS TUVEZ #BLFS GPSUIDPNJOH GPDVTFT PO SFDVSSJOH MFYJDBM QBUUFSOT JO USBOTMBUJPO4IFTUBSUTGSPNUIFDMBJN QSFWBMFOUJOUIFUSBOTMBUJPOTUVEJFTMJUFSBUVSF CVUJO-BXSFODF7FOVUJTXPSLJOQBSUJDVMBS UIBUUSBOTMBUPSTQSPEVDJOHUFYUTGPS UIF"OHMP"NFSJDBONBSLFUFNQMPZBTUSBUFHZPGnVFODZJOUIFJSXPSLJOPSEFSUP NFFUFYQFDUBUJPOTBOESFRVJSFNFOUTPGUIFJSSFBEFSTIJQ#BLFSIZQPUIFTJ[FTUIBU JGUIJTJTUIFDBTF BIJHIFSMFWFMPGSFDVSSFODFPGTFNJmYFEBOEmYFEFYQSFTTJPOT NBZCF GPVOE JO USBOTMBUFE&OHMJTIDPNQBSFEXJUIOPOUSBOTMBUFE&OHMJTI5P JOWFTUJHBUFUIJT TIFQSPEVDFTMJTUTPGUISFFXPSE GPVSXPSEBOEmWFXPSEQISBTFT UIBUPDDVSXJUITPNFGSFRVFODZJOUIF5&$ JCJE 5IFTFJODMVEFmYFEFYQSFT TJPOTCVUBMTPPUIFSQISBTFT XIJDI UIPVHIGSFRVFOU BSFTQFDJmDUPBQBSUJDVMBS UFYUPSBVUIPSBOEBSFDMFBSMZOPUSFDVSSJOHMFYJDBMQISBTFTJOUIFMBOHVBHFHFOFS BMMZ FH UIFQISBTFIJTUPSZPG UIF TJFHFPGmHVSFT JOUIF MJTUPGmWFXPSEQISBTFT CFDBVTF JUPDDVST TPNF GPSUZGPVS UJNFT JO5&$ BMM JOTUBODFTPSJHJOBUJOH GSPN POFQBSUJDVMBSUFYU5IF)JTUPSZPGUIF4JFHFPG-JTCPOCZ+PT¹4BSBNBHP USBOTMBUFE CZ(JPWBOOJ1POUJFSP

*OJUJBMGSFRVFODZDPNQBSJTPOTSFWFBMUIBUFYQSFTTJPOTTVDIBTPOUIFPUIFSIBOE BUUIFTBNFUJNF PODFBOEGPSBMM JOPUIFSXPSET JOBNBOOFSPGTQFBLJOH BOEPUIFST PDDVSNVDINPSFGSFRVFOUMZJO5&$UIBOJOUIFTVCDPSQVTPGUIF#/$UIBU#BLFS XBTVTJOHGPSDPNQBSJTPO)PXFWFS JUXBTBMTPDMFBSGSPNEJTUSJCVUJPOmHVSFT UIBUUIFTFFYQSFTTJPOTXFSFIFBWJMZDPODFOUSBUFEJOTPNFUFYUTBOEPDDVSSFEPOMZ TQBSTFMZJOPUIFST#BLFS JCJE UIFOFYBNJOFTUSBOTMBUJPOTCZTQFDJmDUSBOTMBUPST OBNFMZ1FUFS#VTIBOE(JPWBOOJ1POUJFSP"DPNQBSJTPOPGPOFUFYUGSPNFBDI USBOTMBUPSTIPXTUIBU1POUJFSPBQQFBSTUPVTFNPSFmYFEBOETFNJmYFEFYQSFT TJPOTUIBO#VTI*OBEEJUJPO JOMJTUTPGGSFRVFOUVTBHFGPSUIBUJT UIBUJTUPTBZ JO PUIFSXPSET PODFBOEGPSBMM XIFOJUDPNFTUP *UIPVHIUUPNZTFMGBOEJOBNBOOFSPG TQFBLJOH BUMFBTUPOF1POUJFSPUFYUBQQFBSTPOFBDIMJTU5IFTFEBUBXPVMETFFN UPJOEJDBUFBUFOEFODZPOUIFQBSUPG1POUJFSPUPVTFBSBOHFPGUIFTFFYQSFTTJPOT DPOTJTUFOUMZNPSFPGUFOUIBOPUIFSUSBOTMBUPSTJOUIFDPSQVT5IJTPCTFSWBUJPOJT GVSUIFS TUSFOHUIFOFECZ UIF GBDU UIBU UIFTF mYFE FYQSFTTJPOT BSF FWJEFOU BDSPTT 1POUJFSPT XPSL JO USBOTMBUJPOT PG XPSLT CZ SBUIFS EJGGFSFOU BVUIPST +PT¹ 4BSBNBHPBOE$MBSJDF-JTQFDUPS

*OPUIFSJOTUBODFT VTFPGmYFEFYQSFTTJPOTDBOCFUSBDFEUPBTQFDJm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mHVSFPO UIFMJTUGPSGSFRVFOUVTBHF8IFOXFMPPLBUUIBUTFDPOEUSBOTMBUJPO PG.FNPJSTPG -FUJDJB7BMMFCZ3PTB$IBDFM XFmOEUIBU.BJFSVTFTJOPUIFSXPSETPOMZUXJDFJO BQQSPYJNBUFMZ XPSET5IJTJTNVDIMFTTNBSLFEUIBOJOUIF;BNCSBOPUFYU

UXFOUZPOFUJNFT JO XPSET CVUOPOFUIFMFTTSFQSFTFOUTBIJHIFSUIBO BWFSBHFVTBHFUIBUJO5&$BTBXIPMF5IF;BNCSBOPUFYUJTCJPHSBQIZ XIFSFBT UIF$IBDFMUFYUJTmDUJPO BOEUIJTNBZXFMMQMBZBQBSUJOFYQMBJOJOHEJGGFSFODFT JOVTBHF

"OPUIFSTUVEZUIBUSFWFBMTIPXSFBEFSTBOEUSBOTMBUJPODPNNJTTJPOFSTFYQFDUB UJPOT BSF SFnFDUFE JO MJOHVJTUJD GPSNT JTPGGFSFECZ4UFGBO#BVNHBSUFO #BVNHBSUFO DPNCJOFT B TPDJPIJTUPSJDBM BOBMZTJT PG UIF USBOTMBUJPOT PG "EPMG )JUMFST.FJO,BNQG JOUP&OHMJTIXJUI B MJOHVJTUJD TUVEZ)FmSTU PVUMJOFT UIF PSJHJOTBOEJOUFOEFEGVODUJPOPGUIFTPVSDFUFYUJOUIF/BUJPOBM4PDJBMJTUDPOUFYU BOEUIFOSFWJFXTTPNFPGUIFUSBOTMBUJPOTJOUP&OHMJTI GPDVTJOHJOQBSUJDVMBSPO UIFUSBOTMBUJPOCZ+BNFT.VSQIZQSPEVDFEJOBOEUIBUCZ3BMQI.BOIFJN QVCMJTIFEJO.VSQIZXBTBOPGmDJBMUSBOTMBUPSGPSUIF(FSNBOQSPQBHBOEB NJOJTUSZBOEIJTUSBOTMBUJPOXBTPGmDJBMMZTBODUJPOFEGPSSFMFBTFPVUTJEF(FSNBOZ .PSFPWFS IJTQSFGBDFUPUIFUSBOTMBUJPOSFWFBMTIJTTZNQBUIZGPSXIBUIFQFSDFJWFT UPCFUIF/B[JTBDIJFWFNFOUTJOUIFTBOEJOEFFEIJTTZNQBUIZXJUI)JUMFST TJUVBUJPO PSAQMJHIU XIFOXSJUJOHUIFCPPL BT)JUMFSIBEXSJUUFOJUGSPNQSJTPO JCJEo 3BMQI.BOIFJN POUIFPUIFSIBOE QFSDFJWFTUIFTPVSDFUFYUBT CFJOHCBEMZXSJUUFOBOETUZMJTUJDBMMZQPPS BOETFFTJUBTIJTEVUZUPDPOWFZUIBU GBJUIGVMMZJOIJTUSBOTMBUJPO TPUIBUSFBEFSTPGUIF&OHMJTIUSBOTMBUJPOXPVMESFBMJ[F UIBU)JUMFSTTUZMFXBTPEE QPOEFSPVTBOEANFEJPDSF)FBQQFBSTUPSFHBSE+BNFT .VSQIZTWFSTJPOBTIBWJOHJNQSPWFEVQPOUIFTPVSDFUFYU FOIBODJOH)JUMFST TUZMF UIFSFCZMFOEJOHUIFCPPLNPSFDSFEFODF JCJEo

#BVNHBSUFOT MJOHVJTUJD DPNQBSJTPO PG UIF UFYUT GPDVTFT PO DPNQMFYJUZ PG TZOUBDUJDQBUUFSOJOH VTFPGTVQFSMBUJWFT OPNJOBMTUZMFBOETIJGUTJODPOOPUBUJPOBM NFBOJOHBOEJODPIFTJPO BOEIFMJOLTmOEJOHTIFSFXJUIUIFTPDJPIJTUPSJDBMJOGPS NBUJPOBOEDPOUFYUTPVUMJOFECSJFnZBCPWF5IJTJTUIFLFZBTQFDUPGUIFXPSLCZ CSJOHJOHUPHFUIFSMJOHVJTUJDBOETPDJPIJTUPSJDBMBOBMZTFT UIFJOUFSSFMBUJPOCFUXFFO JEFPMPHZ BOE UIF USBOTMBUJPO UBTL DBO CF USBDFE BOE EFTDSJCFE #BVNHBSUFOT TUVEZ JTOPUEFTJHOFE UPVTFDPSQVT UPPMTPSBOBMZTJTIPXFWFS UIFSF JT DFSUBJOMZTDPQFGPSNPSFEFUBJMFEMJOHVJTUJDTUVEZPGUIFUFYUTVTJOHOPUKVTUQBSBMMFM DPODPSEBODJOH CVUBMTPGSFRVFODZBOELFZXPSEMJTUTBOEDPMMPDBUJPOBMEBUB

1FUFS'BXDFUU NBLFTUIFQPJOUUIBUBQVCMJTIFEUSBOTMBUJPOIBTPGUFO VOEFSHPOFDPOTJEFSBCMFFEJUJOHPSSFWJTJPOAUIFUFYUPGBUSBOTMBUJPOJOUIFDBTFPG QVCMJTIFECPPLTJOQBSUJDVMBSJTSBSFMZBMMUIFUSBOTMBUPSTPXOXPSL3BDIFM.BZ JOIFSTUVEZPGVOVTVBMTPVSDFUFYUQVODUVBUJPOBOEIPXJUJTIBOEMFEJO USBOTMBUJPO EJTDVTTFEJOTFDUJPOJOSFMBUJPOUPOPSNBMJ[BUJPOJOUSBOTMBUJPO BMTP SFNBSLT UIBU UIFSF NBZ IBWF CFFO JOUFSWFOUJPO GSPN FEJUPST 1FUFS #VTI QFSTPOBM DPNNVOJDBUJPO DPNNFOUT UIBU JO IJT FYQFSJFODF FEJUPST DFSUBJOMZ EP USZ UP JOUFSWFOF BOE ADPSSFDU USBOTMBUPST XPSL QBSUJDVMBSMZ JO DBTFT XIFSF

UIFZQFSDFJWFUSBOTMBUPSTUPCFVTJOHAOPOTUBOEBSEGPSNVMBUJPOT*UJTJNQPSUBOU UPSBJTFUIJTQPJOUIFSFTJODF BMUIPVHIUIFTUVEJFTUIBUIBWFQSFDFEFEBOEUIBU GPMMPXEFTDSJCF USBOTMBUJPOT BOE USBOTMBUPSTXPSL MJOLJOH MJOHVJTUJD QBUUFSOJOH UPGFBUVSFTPGUSBOTMBUJPOPSUPTUZMF XFOFFEUPCFBSJONJOEUIBUUSBOTMBUJPOTPG MJUFSBSZUFYUTBSFMJLFMZUPVOEFSHPNPSFSJHPSPVTFEJUJOHUIBOUIFJSDPSSFTQPOEJOH TPVSDFOPWFMTEJE TFF7FOVUJoGPSBOJOUFSFTUJOHFYBNQMFPGFEJUPSJBM JOUFSWFOUJPOPGUIJTLJOE

5IFDPSQVTTUVEJFTPVUMJOFEIFSFHFOFSBMMZIBWFMJUUMFPSOPBDDFTTUPJOGPSNB UJPOBCPVUFEJUPSJBMJOUFSWFOUJPOTBOEUIFSFGPSFEJTDVTTUIFUSBOTMBUJPOQSPEVDUBT UIPVHIUIFUSBOTMBUPSIBTCFFOSFTQPOTJCMFGPSBMMEFDJTJPOT5IFTUVEZPGESBGUTPG USBOTMBUJPOTQSJPSUPQVCMJDBUJPOBOEDPNQBSJTPOPGESBGUTXJUIUIFmOBMQSPEVDU XPVMEDPOTUJUVUFBOJOUFSFTUJOHSFTFBSDIQSPKFDU UIPVHIPCUBJOJOHEBUBNBZCF EJGmDVMU4JNJMBSMZGBTDJOBUJOHJTUIFTUVEZPGUIFDPSSFTQPOEFODFCFUXFFOUSBOTMB UPSTBOEQVCMJTIFST PSCFUXFFOUSBOTMBUPSTBOETPVSDFBVUIPST

5IJT DBTF TUVEZ JT CBTFE PO UIF TUVEZ PG DPOUSBDUJPOT JO MJUFSBSZ USBOTMBUJPOT 0MPIBO PVUMJOFEJOTFDUJPO XIJDISFWFBMTBNVDITUSPOHFSUFOEFODZ GPSDPOUSBDUJPOTUPCFVTFEJOOPOUSBOTMBUJPOTUIBOJOUSBOTMBUJPOT*UBMTPTIPXT B HSFBUFS WBSJFUZPG DPOUSBDUFE GPSNT JO UIFOPOUSBOTMBUJPOT5IF USBOTMBUJPOT CZ DPOUSBTU FYIJCJU DPOUSBDUJPO QBUUFSOTNPSF BLJO UP UIPTF OPSNBMMZ TFFO JO BDBEFNJDQSPTFUIBOJOmDUJPO #JCFSFUBM 5IJTDBTFTUVEZBJNTUP JOWFTUJHBUFDPOUSBDUJPOQBUUFSOTGPSUXPUSBOTMBUPST DPNQBSJOHUIFmOEJOHTXJUI UIPTFSFDPSEFEGPSBMBSHFSDPSQVTPGMJUFSBSZUSBOTMBUJPOTBOEOPOUSBOTMBUJPOT*U BMTPFYQMPSFTQPTTJCMF FYQMBOBUJPOT GPSEJGGFSFODFTCFUXFFO UIF UXP USBOTMBUPST BOEEJGGFSFODFTPSTJNJMBSJUJFTXJUIJOUIFQPSUGPMJPPGUIFJSUSBOTMBUJPOT

5IFUXPUSBOTMBUPSTTUVEJFEIFSFBSF1FUFS#VTIBOE%PSPUIZ4#MBJS#PUIBSF WFSZXFMM FTUBCMJTIFE BOEIJHIMZ SFHBSEFE MJUFSBSZ USBOTMBUPST JOUP&OHMJTI BOE CPUIBSFSFQSFTFOUFEJOUIF5&$CZBOVNCFSPGXPSLT'PSUIJTDBTFTUVEZ XF IBWFTFMFDUFEUSBOTMBUJPOTCZ#VTIBOE#MBJSUPNBLFUXPDPSQPSBPGTJNJMBSTJ[F GPSFBTFPGDPNQBSJTPO5IFTFBSFQSFTFOUFEJO5BCMFTBOE

5BCMF TIPXT B TFMFDUJPO PG UIF DPOUSBDUFE GPSNT EJTDVTTFE JO UIF EFUBJMFE BOBMZTJTPGDPOUSBDUJPOTBOEUIFSBXGSFRVFODZmOEJOHTGSPNUIF#VTIBOE#MBJS TVCDPSQPSB'PSFBDIDPSQVT JUQSFTFOUTUIFGSFRVFODJFTGPSUIFDPOUSBDUFEGPSN BOEGPSUIFDPSSFTQPOEJOHMPOHGPSN T BOEUIFUPUBM GPSDPOUSBDUFEQMVT MPOH GPSNTDPNCJOFE

5BCMF DPOWFSUT UIF SBX GSFRVFODJFT JOUP QFSDFOUBHFT TIPXJOH UIF DPO USBDUJPO SBUF JO FBDI DBTF BOE UIF BWFSBHF DPOUSBDUJPO SBUF GPS CPUI DPSQPSB 'JHVSF SFQSFTFOUT HSBQIJDBMMZ UIF DPOUSBDUJPO SBUFT GPS DPNNPO WFSCT BOE OPUDPOUSBDUJPOT

8FDBOUIVTTFFUIBUUIFPWFSBMMUFOEFODZJO1FUFS#VTITXPSLJTUPVTFDPO USBDUFEGPSNT XIFSFBT%PSPUIZ#MBJSVTFTDPOUSBDUJPOTWFSZTQBSJOHMZ'PSNPTU PGUIFTUSVDUVSFT UIFOVNCFSPGUPUBMPDDVSSFODFTJTWFSZTJNJMBS#MBJSTUSBOTMB UJPOTBQQFBSUPVTFUIFQFSTPOBMQSPOPVOTTIFBOEUIFZNPSFPGUFO BOEUIFSFJTB IJHIFSJODJEFODFPGXIPBTBSFMBUJWFQSPOPVOJOIFSXPSL

$PNQBSJOHUIFTFQBUUFSOTUPUIPTFVODPWFSFEGPSUIFMBSHFSDPSQPSBPGUSBOTMB UJPOT BOE OPOUSBOTMBUJPOT BOBMZTFE JO0MPIBO XF DBO TFF UIBU#MBJST DPOUSBDUJPOSBUFJTTJNJMBSUPUIBUTFFOJOUIFUSBOTMBUFEUFYUTBTBXIPMF XIFSFBT #VTIBQQFBSTUPVTFDPOUSBDUFEGPSNTUPNVDIUIFTBNFFYUFOUBTXBTTFFOJOUIF UFYUTGSPNUIF#/$

-PPLJOHPOMZBUUIFPWFSBMMEBUBBCPWF POFNJHIUCFJODMJOFEUPWJFXUIJTQBUUFSO PGVTFPGDPOUSBDUJPOTBTBHFOFSBMGFBUVSFPG1FUFS#VTITUSBOTMBUJOH)PXFWFS JG POFMPPLTDMPTFSBUUIFTFDPOUSBDUJPOTJOUIFXPSLTUSBOTMBUFE HSPVQFECZTPVSDF BVUIPSBOEHFOSF BOJOUFSFTUJOHQJDUVSFFNFSHFT 5BCMF 'JMFTCCBOECC BSFHSPVQFEUPHFUIFSBTUIFZBSFCPUICJPHSBQIZ XIFSFBTGO BMTPXSJUUFOCZ (PZUJTPMP JTDPOTJEFSFETFQBSBUFMZ TJODFJUJTBXPSLPGmDUJPO

)FSFXFTFFBOPWFSXIFMNJOHUFOEFODZGPS#VTIUPDPOUSBDUJOUIFUSBOTMBUJPOT PG$IJDP#VBSRVFBOE4FOFM1B[CVUBHFOFSBMQSFGFSFODFGPSMPOHGPSNTJOUIF USBOTMBUJPOTPG+VBO(PZUJTPMPTXPSL FTQFDJBMMZJOUIFBVUPCJPHSBQIJDBMXPSLT XIFSF UIF MPOH GPSNT QSFEPNJOBUF 5IF USBOTMBUJPOT PG UIFTF BVUPCJPHSBQIJFT

DPOUBJO B TVCTUBOUJBM BNPVOU PG mSTUQFSTPO OBSSBUJPO CVU MJUUMF EJBMPHVF BOE TPNFSFQPSUFETQFFDI8FNBZXJTIUPWJFXUIFVTFPGMPOHGPSNTBTBGFBUVSFPG BVUP CJPHSBQIZoQFSIBQTPXJOHUPBOBCTFODFPGEJBMPHVFoBOENJHIUUIFSFGPSF JHOPSFUIFUXP(PZUJTPMPBVUPCJPHSBQIJFT)PXFWFS DPNQBSJOHKVTUUIFmDUJPOBM XPSLT USBOTMBUFECZ1FUFS#VTIXJUI UIPTF USBOTMBUFECZ%PSPUIZ#MBJSXPVME GVSUIFSBDDFOUVBUFUIFEJGGFSFODFCFUXFFOUIFUXPTFUTPGEBUB5IFGBDUUIBUUIF TPVSDF MBOHVBHFT CFMPOH UP UIF TBNF MBOHVBHF GBNJMZNJHIU JOEJDBUF UIBU UIF FYQMBOBUJPOEPFTOPUMJFXJUIUIFTPVSDFMBOHVBHFTUIFNTFMWFT*GXFFYBNJOFUIF USBOTMBUJPOTNPSFDMPTFMZ XFDBOTFFUIBUUIFUSBOTMBUJPOPGUIF(PZUJTPMPOPWFM BMTPDPOUBJOTNVDImSTUQFSTPOBOEUIJSEQFSTPOOBSSBUJPOCVUMJUUMFEJBMPHVF5IF USBOTMBUJPOPGUIF4FOFM1B[UFYUDPOUBJOTBMPUPGEJBMPHVFTJODFJUJTBTDSFFOQMBZ BOEUIFUSBOTMBUJPOPG#VBSRVFTOPWFMIBTTPNFEJBMPHVF5IVT HFOSFNBZQMBZ BQBSUJOUIFEJGGFSFOUDPOUSBDUJPOTUSBUFHJFTPG1FUFS#VTI XJUIEJGGFSFODFTJOUIF VTFPGEJSFDUTQFFDICFUXFFOBVUPCJPHSBQIZ mDUJPOBOETDSFFOQMBZCFJOH UPTPNF FYUFOU SFnFDUFEJOUIFTFUSBOTMBUJPOT(JWFOUIFTJNJMBSJUZPGDPOUSBDUJPOQBUUFSOT GPSUIFUISFF(PZUJTPMPXPSLT JUNBZCFTQFDVMBUFEUIBUUIFTPVSDFUFYUBOEUIF TUZMFPGUIFBVUIPSBSFFYFSUJOHNPSFJOnVFODFPWFSUIFUSBOTMBUPSTEFDJTJPOUP DPOUSBDUPSOPUUPDPOUSBDUUIBOBOZQSPQFOTJUZUPDPOUSBDUUIBUNJHIUDIBSBDUFSJ[F UIFUSBOTMBUPSTTUZMF

-PPLJOHBUUIFUSBOTMBUJPOTCZ%PSPUIZ#MBJSCZTPVSDFBVUIPS POUIFPUIFS IBOE XFDBOTFFUIBUUIFUFOEFODZUPVTFMPOHGPSNTJTTUSPOHGPSCPUIBVUIPST XPSL 5BCMF *GXFBHBJOBUUFNQUUPMJOLDPOUSBDUJPOTXJUIOBSSBUJWFTUZMFPG UIFUFYU XFDBOPCTFSWFUIBUUIFUSBOTMBUJPOPG.BBMPVG TOPWFMDPOUBJOTNVDI mSTUQFSTPOOBSSBUJPOCVUMJUUMFEJBMPHVF5IFUSBOTMBUJPOPG'BOUBTJBJTTJNJMBSJO JUTmSTUQFSTPOOBSSBUJPO BTUIPVHIBVUPCJPHSBQIJDBM"4JTUFSUP4DIFIFSB[BEFJT

BMTPXSJUUFOUISPVHIUIFFZFTPGXPNFOSFUFMMJOHFYQFSJFODFTTVDIBTNBSJUBMSBQF QBJOGVM DIJMECJSUI TVCKVHBUJPO CZNFO TXJUDIJOH CFUXFFO mSTU TFDPOE BOE UIJSEQFSTPOOBSSBUJPO CVUXJUISFMBUJWFMZMJUUMFEJBMPHVF FH

:PVTUSVHHMFBHBJOTUIJN IFDBTUJHBUFTZPV ZPVUSZUPSFUVSOUPUIFTVSGBDF A+VTUSFMBYUIFWPJDFNVSNVST OFBSZPVSUFNQMF:PVBSFCFJOHUPSOBQBSU UIFQSPDFTTJPOPGTUSFFUTVOXJOETXJUIJOZPV TIBEPXZQBTTFSTCZUVSOCBDL BOETUBSFBUZPV TUFBEZTUSFBNTPGVOLOPXOQFPQMFXJUICVMHJOHFZFT

%KFCBS USBOTMBUFECZ#MBJS

'BSGSPN.BEJOBJTXSJUUFOBMNPTUBTBSFMJHJPVTUFYUBOEUIFTUPSZSFGFSTUPUIF 1SPQIFU XJUITPNFEJBMPHVFCVUPGBWFSZGPSNBMOBUVSF FH

"CEFSBINBOCFHTIJNJOIJTHSVGGWPJDFA5IFTFUIPVHIUTVQTFUZPVBOEBSF IBSNGVM GPS ZPVSIFBMUI8IBUNBUUFSXIBU UIF#FMJFWFST UIJOL TJODF ZPV IBWFNBEFVQZPVSNJOE

*U JT USVF UIBU UIFZBSFEJWJEFE JOUP UXPQBSUJFT5IFmSTU TFFXIBUZPV TFF BOETPBSFXJUIZPV#VUJGUIFPUIFSTEPOPUBHSFFXJUIZPV UIFZMPWF ZPVKVTUBTNVDI"OEXFBMMLOPXUIBUZPVXJTIPOMZGPSUIFHPPEPGUIF .VTMJNT

%KFCBS USBOTMBUFECZ#MBJS

5IFCSFBLEPXOPGmOEJOHTJOUPTPVSDFUFYUBVUIPSBOEHFOSFTIPXTUIBUUIFWBSJ BUJPOCFUXFFO#MBJSBOE#VTINBZCFTUSPOHMZMJOLFEmSTUUPMJUFSBSZHFOSFBOE

TFDPOEUPOBSSBUJWFTUSVDUVSFXJUIJOUIFUFYUTUSBOTMBUFE5IFFYUFOUUPXIJDIUIF OBSSBUJWFTUSVDUVSFPSOBSSBUJWFTUZMFVTFEJOUIFUSBOTMBUJPOTSFnFDUTUIBUPGUIF TPVSDFUFYUTPSPGDPNQBSBCMFUBSHFUMBOHVBHFUFYUTIBTOPUZFUCFFOJOWFTUJHBUFE OPSIBT UIFQPTTJCJMJUZ UIBU UIFTF USBOTMBUPSTNBZEJTQMBZQSFGFSFODF GPS DFSUBJO OBSSBUJWFTUSVDUVSFTJOUIFJSXPSLHFOFSBMMZ

"TEJTDVTTFEJO$IBQUFS UIFLFZXPSEGVODUJPO GPSFYBNQMF,FZ8PSETJOUIF 8PSETNJUI5PPMTTVJUF JTVTVBMMZFNQMPZFEUPJEFOUJGZXPSETUIBUBSFALFZGPSB QBSUJDVMBSEPNBJO FHCZDPNQBSJOHBTQFDJBMJ[FEDPSQVTXJUIBNPSFHFOFSBM SFGFSFODFDPSQVT JU JTQPTTJCMF UP JEFOUJGZLFZXPSET GPS UIF TQFDJBMJ[FEEPNBJO "OPUIFSQPUFOUJBMVTFPG UIFLFZXPSE GVODUJPO JT UP JOWFTUJHBUF BVUIPSTQFDJmD VTBHFCZ DPNQBSJOH UIF GSFRVFODZ MJTU GSPNB DPSQVT DPOTJTUJOHPG UFYUT CZ B QBSUJDVMBSBVUIPSXJUIUIFGSFRVFODZMJTUGSPNBNPSFHFOFSBMDPSQVT JUNBZCF QPTTJCMFUPJEFOUJGZQSFGFSFODFTJOMFYJDBMDIPJDF OBSSBUJWFTUZMF FUD*OUIJTDBTF TUVEZ BTJOEPNBJOTQFDJmDPSBVUIPSTQFDJmDBOBMZTJT XFDPNQBSFUIFUFYUTQSP EVDFECZBQBSUJDVMBSUSBOTMBUPSXJUIUFYUTQSPEVDFECZPUIFSUSBOTMBUPSTPSXJUI OPOUSBOTMBUJPOT UPJEFOUJGZLFZXPSETJOUIBUUSBOTMBUPSTXPSL5IFBJNPGUIF TUVEZJTUPFYQMPSFUIFVTFGVMOFTTPGUIJTNFUIPE OPUPOMZUPSFWFBMUIFNFTJOUIF USBOTMBUFEXPSLTCVUBMTPUPSFWFBMTUZMJTUJDDIPJDFTNBEFCZUIFUSBOTMBUPS

6TJOHUIF,FZ8PSETGVODUJPOPG8PSETNJUI5PPMT XFIBWFDPNQBSFE-BXSFODF 7FOVUJTUSBOTMBUJPOTXJUIUIF#/$'*$DPSQVT JOUSPEVDFEJOUIFDBTFTUVEJFTJO $IBQUFS 5IFDPSQVTPG7FOVUJTUSBOTMBUJPOT UBLFOGSPNUIF5&$ JTDPNQJMFE BTPVUMJOFEJO5BCMF

6TJOHUIF,FZ8PSETGVODUJPO BMJTUPGLFZXPSETXBTQSPEVDFE5IJTMJTUJT UPPMPOHUPJODMVEFIFSFJOJUTFOUJSFUZCVUXFDBOFYBNJOFTPNFBTQFDUTJONPSF EFUBJM5IFUPQUXFOUZJUFNTBSFHJWFOJO5BCMF8FDBOTFFUIBU BTPOFXPVME FYQFDU TPNFBSFQSPQFSOBNFT BOENBOZPUIFSTBSFGVODUJPOXPSET

-PPLJOHBUUIFSFTUPGUIFMJTU XFDBOTFFUIBUTPNFPGUIFLFZXPSETJO7FOVUJT UFYUTm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

PG TIPSU TUPSJFTXSJUUFOCZ%JOP#V[[BUJ *UBMJBOOPWFMJTU KPVSOBMJTU BOE BSUJTU .VDI PG IJT mDUJPOBM XPSL JT DBUFHPSJ[FE BT GBOUBTZ BOENPVOUBJOT QMBZFE B WFSZJNQPSUBOUQBSUJOIJTMJUFSBSZBOEBSUJTUJDXPSL 1BSLT 1BTTJPOCZ*6 5BSDIFUUJ o JTBOPUIFSPG7FOVUJTUSBOTMBUJPOTJOUIFDPSQVT*UJTBTUPSZ PGBOBEVMUFSPVTMPWFBGGBJSCFUXFFOUIFOBSSBUPS XIPJTBZPVOHPGmDFS BOEB CFBVUJGVM BUUSBDUJWFXPNBO)FUIFOCFDPNFTJOWPMWFEXJUIBTFDPOEXPNBO SFQVMTJWFBOEEJTFBTFSJEEFO XIPGBMMTJOMPWFXJUIIJN5IFGPVSUIUSBOTMBUJPOCZ 7FOVUJJTBDPMMFDUJPOPG(PUIJDTIPSUTUPSJFT BMTPCZ5BSDIFUUJ5IVT TPNFPGUIF UIFNFTPGUIFNBUFSJBMUSBOTMBUFECZ7FOVUJDBOCFEJTDFSOFEJOUIFLFZXPSET QBS UJDVMBSMZXIFOXFGPDVTPOOPVOT BTXFIBWFEPOF*OBEEJUJPO UIFPDDVSSFODF PGNZ * NF NZTFMGBOEPVSBUUIFUPQFOEPGUIFMJTUJTJOEJDBUJWFPGmSTUQFSTPO OBSSBUJPOJOUIFXPSLT

-BXSFODF7FOVUJ JTQFSIBQTCFTULOPXOGPSIJTVTFPG UIF UFSN AJOWJTJCJMJUZ UP EFTDSJCF USBOTMBUPSTBOEUIFJSBDUJWJUZ QBSUJDVMBS JO UIF&OHMJTITQFBLJOHXPSME XIFSFIFCFMJFWFTnVFODZBOEJEJPNBUJDJUZUPCFUIFPWFSSJEJOHBTQJSBUJPOPGQVC MJTIFSTBOEUSBOTMBUPST UPUIFEFUSJNFOUPGUIFUSBOTMBUPSTWJTJCJMJUZ 7FOVUJ *O7FOVUJ IFXSJUFTBCPVUIPXIFBJNTUPDPNCBUUIJTESJWFUPXBSET EPNFTUJDBUJPO UISPVHI mSTU IJT DIPJDF PG NBUFSJBM UP USBOTMBUF BOE TFDPOE TQFDJmDTUSBUFHJFTVTFEJOUIFUFYUUPSFNJOEUIFSFBEFSTUIBUUIFZBSFSFBEJOHB USBOTMBUJPO5PUSBOTMBUF5BSDIFUUJJOUP&OHMJTIXPVMEIBWFUIFEFTJSFEANJOPSJUJ[ JOHFGGFDUPXJOHUPIJTNJOPSJUZTUBUVTJO*UBMJBOMJUFSBSZIJTUPSZBOEUIFMBDLPG TJNJMBSJUZCFUXFFO5BSDIFUUJTXPSLBOEPUIFSOJOFUFFOUIDFOUVSZ*UBMJBOmDUJPO USBOTMBUFEJOUP&OHMJTI JCJE 7FOVUJEJTDVTTFTIPXIFBQQSPBDIFEUIFUBTL )PXFWFS CFGPSFSFWJFXJOHXIBU7FOVUJIBTTBJEBCPVUUIFTUSBUFHJFTVTFEJOUIFTF USBOTMBUJPOT JUXPVMECFJOUFSFTUJOHUPFYQMPSFOPXXIFUIFSUIF,FZ8PSETGVOD UJPODBOBMTPHJWFVTBOJOTJHIUJOUPIPX7FOVUJQSPEVDFTGPSFJHOJ[JOHFGGFDUTJO IJTUSBOTMBUJPOT BOEXIZSFWJFXFSTPG1BTTJPO BMUIPVHIDPNQMJNFOUBSZPGNVDI

PGXIBU7FOVUJBDIJFWFTBOEIJTFYQMBOBUPSZJOUSPEVDUJPOUPUIFOPWFM EFTDSJCF UIFMBOHVBHFPGIJTUSBOTMBUJPOBTATPNFUJNFTVOXJFMEZPSKVEHFUIBUATUZMJTUJDBMMZ IJTQSPTFJTTPNFUJNFTTUJGG XJUIBOPDDBTJPOBMKBSSJOHQISBTF

3FUVSOJOHUPUIFEBUB UIFSFGPSF JUDPVMECFBSHVFEUIBUUIFBQQFBSBODFPGDFS UBJOMJOLJOHBEWFSCJBMTRVJUFIJHIVQUIFLFZXPSETMJTUHJWFTPOFJOEJDBUJPOPGIPX 7FOVUJBDIJFWFTBDFSUBJOWJTJCJMJUZJOUSBOTMBUJPO8FDBOTFFGSPNUIFMJTUUIBUIF NBLFTIFBWZVTFPGZFU OPOFUIFMFTT OPSBOEUIVT XIJDIUFOEUPCFNPSFDPNNPO JOBDBEFNJDUFYUUIBUJOmDUJPO #JCFSFUBMo *OBEEJUJPO XIFSFJO DBODFSUBJOMZCFSFHBSEFEBTBSDIBJD BOEUPXBSE JTBEFMJCFSBUFMZDIPTFOWBSJBOU GPS UIFNPSF VTVBM UPXBSET 4IBMM JT VTFE IFBWJMZ TP UPP JT UIBU XIJDINJHIU JOEJDBUFIFBWZVTFPGUIFPQUJPOBMUIBU BGPSNUIBUJTFYQMJDJUBUJOHCVUBMTPNBLFT TVSGBDF GPSNT MPOHFS BOEQPUFOUJBMMZ AVOXJFMEZ UPVTF UIF UFSNJOPMPHZPG UIF SFWJFXNFOUJPOFEBCPWF5IFXPSEGPSNUIBUNBZBMTPGVODUJPOBTEFNPOTUSBUJWF QSPOPVO IFBWZVTFPGXIJDINBZBMTPSFTVMUJOBEJTUBODJOHFGGFDU TFFEJTDVTTJPO PG.BTPOBOE…4FSCBO GPSUIDPNJOH JOTFDUJPO

&YBNJOJOHUPXBSEJONPSFEFUBJM XFDBOTFFGSPNDPODPSEBODFMJOFTUIBUJUJT VTFECZ7FOVUJ BTBWBSJBOUPGUPXBSET OPUJOJUTPCTPMFUFNFBOJOH JOUISFFPGUIF GPVSmMFT*OUIFTFmMFT UPXBSETEPFTOPUPDDVSBUBMM)PXFWFS JOUIFGPVSUImMF GO UPXBSETJTVTFEBOEUPXBSEJTOPU5IJTDMFBSMZJOEJDBUFTBEFMJCFSBUFEFDJTJPO JOBMMDBTFTTJODFDPOTJTUFODZPGVTBHFJTNBJOUBJOFE"UUIJTTUBHFXFDBOTQFDVMBUF UIBUUIFEFDJTJPOXBT7FOVUJT BMUIPVHIXFNVTUDPOTJEFSUIFQPTTJCJMJUZUIBUJU NBZIBWFCFFOBOFEJUPSJBMPOF

8FDBODFSUBJOMZDPOTJEFSXIFSFJOUPCFGPSNBM CVUQSPCBCMZNPSFBDDVSBUFMZ BSDIBJD"OEXFDBOTFFGSPNUIFPDDVSSFODFTJO7FOVUJTXPSL JO'JHVSF UIBU JUBEETBOBSDIBJDGFFMUPUIFUFYUBOEIBTCFFOVTFECZ7FOVUJJOUXPmMFTPOMZ CVUNPTUMZJOGO'JMFTGOBOEGOBSFUIFUSBOTMBUJPOTPGXPSLTCZ5BSDIFUUJ 5IFTPVSDFUFYUTXFSFPGDPVSTFXSJUUFONVDIFBSMJFS JOUIFOJOFUFFOUIDFOUVSZ *OUFSFTUJOHMZ JOXIJDIJTVTFECZ7FOVUJJOBMMGPVSmMFTJOUIFDPSQVToUXFOUZFJHIU UJNFTJOUPUBM PGXIJDIPOMZUXPBSFJOGO5IVT 7FOVUJVTFTCPUIXIFSFJOBOE JOXIJDIJOCPUI5BSDIFUUJUSBOTMBUJPOT CVUTIPXTBDMFBSQSFGFSFODFGPSXIFSFJOJO GOBOEGPSJOXIJDIJOGO5IJTXPVMEBQQFBSUPJOEJDBUFBEFMJCFSBUFDIPJDF GPSFBDIXPSL KVTUBTIFDIPTFOPUUPVTFXIFSFJOBUBMMJOUIFUSBOTMBUJPOTPGNPSF DPOUFNQPSBSZXSJUFS%JOP#V[[BUJ

5IFVTFPGZFUJTEJTUSJCVUFEUISPVHIPVUUIFGPVS7FOVUJmMFT*UJTJNNFEJBUFMZ TUSJLJOHUIBUJUJTQSFEPNJOBOUMZVTFEBTBDPODFTTJPOBSZDPOUSBTUJWFMJOLJOHBEWFS CJBM TFOUFODFJOJUJBMMZ BOENVDIMFTTPGUFOBTBUFNQPSBMBEWFSC

*OFWFSZSPPNUIFSFBSFPJMMBNQT UIFPEPSPGXPPE UIFUJDLJOHPGUIFDMPDL "OEZFUUIFSFJTTPNFUIJOHFMTFUIBUOPPOFDBOEFTDSJCF

GO

*XBTJHOPSBOUPGZPVSJMMOFTT *XBTTUJMMJOCFE ZFUBTTPPOBT*MFBSOFEPGJU *BUPODFGFMUTUSPOHFS *HPUVQ *nFX

GO

-VDLJMZ OPTUSBOHFSIBEOPUJDFEBOZUIJOH#VUUPUSZJUBHBJOXPVMECFVUUFS NBEOFTTBOEGPSBDBQSJDFZFU

GO

*OBEEJUJPO JUJTRVJUFPGUFODPNCJOFEXJUIBDPPSEJOBUPS BTJOUIFmSTUFYBN QMFBCPWF4JNJMBSMZ OPSGPMMPXFECZTVCKFDUWFSCJOWFSTJPOJTVTFERVJUFIFBWJMZ BOEJOTJUVBUJPOTXIFSFUIFSFBSFBMUFSOBUJWFT

/FWFSUIFMFTT *EPOPUDPOEFNOZPV OPSTIBMM*FWFSSBJTFNZWPJDFBHBJOTU ZPV

GO

8FDBOBMTPOPUFIFSF XJUIPVUMPPLJOHBUUIFNJOHSFBUFSEFUBJM UIBUMBUFSJO UIFMJTU7FOVUJTGBWPVSFEBEKFDUJWFTBSFSFWFBMFEBTNBSWFMMPVT TFSFOF USBORVJM QSP EJHJPVTBOEWFSCTBTSFTVNF TFJ[F SFOEFS SFNBJO QPTTFTT BCBOEPO EFQBSU FYDMBJN 0OFUBOHFOUJBMmOEJOHUIBUDBOCFSFMBUFECBDLUPPVSEJTDVTTJPOPGVOGPSFTFFOJO TFDUJPOJTUIBUVOGPSFTFFOJTJOUIQMBDFJO7FOVUJT,FZ8PSETMJTU UIVTOPU WFSZALFZCVUPDDVSSJOHQSPQPSUJPOBMMZNPSFPGUFOJO7FOVUJTUSBOTMBUJPOTUIBOJO UIF#/$TVCDPSQVTGPSJUUPmHVSFJOUIJTMJTUPGLFZXPSET

-FBWJOHUIFEBUBOPXBOESFUVSOJOHUPXIBU7FOVUJIJNTFMGIBTXSJUUFOBCPVU IJT JOUFOUJPOT BOE TUSBUFHJFT JO UIF USBOTMBUJPO 'BOUBTUJD5BMFT CZ 5BSDIFUUJ IF BTTFSUT UIBUIFEFMJCFSBUFMZVTFEBSDIBJTNTUPJOEJDBUFAUIFUFNQPSBM SFNPUFOFTTPG UIF*UBMJBOUFYUT UIFJSFNFSHFODF JOBEJGGFSFOUDVMUVSBMTJUVBUJPO BUBEJGGFSFOUIJTUPSJDBMNPNFOU"TPOFFYBNQMFPGDIPPTJOHBOBSDIBJTNPWFS DVSSFOUVTBHF 7FOVUJFYQMBJOTUIBUAO¹JPQPUFJNBJDPVMEIBWFCFFOUSBOTMBUFEBT ABOE*DPVMEOFWFSCVUIFDIPTFUPUSBOTMBUFBTAOPSDPVME*FWFS5IJTFYQMBJOTUIF QSFQPOEFSBODFPGOPSDMBVTFTJOIJTDPSQVT

7FOVUJBMTPJMMVTUSBUFTIPXIFDIPTFNPSFGPSNBMWFSCTPWFSNPSFDPMMPRVJBM BMUFSOBUJWFT FHVTJOHAFOEFBWPVSSBUIFSUIBOAUSZ BOEUIJTUJFTJOXJUILFZWFSCT VODPWFSFE CZ ,FZ8PSET SFTVNF TFJ[F SFOEFS SFNBJO QPTTFTT BCBOEPO EFQBSU FYDMBJN XIJDI IBWF NPSF DPMMPRVJBM BMUFSOBUJWFT 'VSUIFSNPSF 7FOVUJ JCJE UFMMTVTUIBU JOIJT USBOTMBUJPOPG1BTTJPOIFVTFE#SJUJDJTNT TJODFIJTBVEJ FODFXPVMECFQSJNBSJMZ"NFSJDBO 5IJTQBSUJDVMBSFGGFDUJTOPUSFnFDUFEJOUIF ,FZ8PSETmOEJOHTTJODFUIFDPNQBSJTPOJTXJUIBDPSQVTPG#SJUJTI&OHMJTI BOE TPPOMZUIF"NFSJDBOJTNTPGUIFPUIFSUISFFXPSLTTUBOEPVU)PXFWFS XFXFSF BCMFUPTQPUUIJTXIFODPNQBSJOHUPXBSE VTFEJOUISFFmMFT BOEUPXBSET VTFE JO1BTTJPOPOMZ 0UIFSFYBNQMFTHJWFOCZ7FOVUJBSFSFnFDUFEJOJUFNTUIBUmHVSF GVSUIFSEPXOUIFLFZXPSETMJTU GPSFYBNQMFIJTDIPJDFPGBEJFVJOTUFBEPGHPPECZF BNPVSQSPQSFGPSABNPSQSPQSJP BEJFVJTJOUIQPTJUJPO BNPVSJOTUBOE QSPQSFJOQPTJUJPO

*OBTTFSUJOHUIBUA*TFJ[FEFWFSZPQQPSUVOJUZUPJOTFSUBOBOUJRVFXPSEPSQISBTF JCJE 7FOVUJUIVTBDDPVOUTGPSIJTVTFPGXIFODFJOTUFBEPGGSPNXIJDI OPU BQQBSFOUJOUIF,FZ8PSETBOBMZTJT "UUIFTBNFUJNF 7FOVUJEFMJCFSBUFMZNJYFE NPEFSOVTBHFXJUIUIFBSDIBJD QFQQFSJOHIJTUFYUXJUI"NFSJDBODPMMPRVJBMJTNT BOENPEFSODMJDI¹T FHAUJNFnJFTXIFOZPVSFIBWJOHGVO 4JODFPVSSFGFSFODF

DPSQVTXBTDPNQPTFEPGDPOUFNQPSBSZUFYUTXJUIBDFSUBJOBNPVOUPGTMBOHBOE DPMMPRVJBMJTNT UIJTBTQFDUPG7FOVUJTTUSBUFHZDPVMEOPUCFFYQFDUFEUPDPNFUP MJHIUJOUIF,FZ8PSETBOBMZTJT.PSFPWFS UIFTFTMBOHJUFNTPGUFOPOMZPDDVSPODF JO7FOVUJTUFYU GPSFYBNQMFUIFVTFPGGVOLJO1BTTJPOABGBDUUIBUNJHIUFYQMBJO UIF GVOLXIFSFJO* GFMM5IVT BMUIPVHIDMFBSMZTJHOJmDBOUUPUIFUSBOTMBUPSBOE TUSJLJOH GPS UIFSFBEFS UIFZXPVMESFRVJSFBEJGGFSFOULJOEPGBOBMZTJT UPCSJOH UIFNUPMJHIU TFFTFDUJPOGPSBOPVUMJOFPG%PSPUIZ,FOOZTTUVEZPGDSFB UJWFMFYJTJOUSBOTMBUJPOJUJTDPODFJWBCMFUIBU,FOOZTNFUIPEUIBUTUBSUTXJUIUIF IBQBYMFHPNFOBDPVMECFPGTPNFVTFJOVODPWFSJOHUIFAVOFYQFDUFEMFYJTUIBU PDDVSTXIFO7FOVUJEFMJCFSBUFMZNJYFTEJBMFDUTPSSFHJTUFST

'JOBMMZ JUJTXPSUIOPUJOHIFSFUIBU7FOVUJTTUSBUFHZEJEOPUHPVOOPUJDFECZ SFBEFSTBOESFWJFXFSTCVUUIBUJUXBTOPUBMXBZTQFSDFJWFEBTOFHBUJWFMZBTJOUIF UXPRVPUFTHJWFOBCPWF)FRVPUFTGSPNPUIFSSFWJFXTUIBUBQQSFDJBUFEXIBUIF XBTUSZJOHUPEP JO'BOUBTUJD5BMFTJOQBSUJDVMBS JCJEo

&EPVSEP$SJTBGVMMJ o QPJOUTPVUUIBUEFTDSJQUJWFBQQSPBDIFTUPUSBOT MBUJPO UFOE UP APWFSFNQIBTJ[F UIF SPMFPGOPSNHPWFSOFEPSQBUUFSOFECFIBW JPVS BOEIFBEWPDBUFTUIFTUVEZPGAEJTSVQUJWFPSJOOPWBUJWFUSBOTMBUPSTBTXFMM BTUIPTFXIPDPOGPSNUPDPOWFOUJPOBMQSBDUJDF)FTFFTRVBOUJUBUJWFBOBMZTJTBT IFMQJOHUPSFWFBMUIFSFHVMBSJUJFTXIJMFRVBMJUBUJWFBOBMZTJTXJMMVODPWFSTUSBUFHJD JEFPMPHJDBMJOUFSWFOUJPOTCZBUSBOTMBUPS8FDBOTFFGSPNUIJTDBTFTUVEZUIBUJUJT QPTTJCMFUPVTFDPSQVTUPPMTUPEJTDPWFSQBUUFSOTPGMFYJDBMBOEHSBNNBUJDBMDIPJDF BOEUPSFMBUFUIFNUPBOJOEJWJEVBMUSBOTMBUPSTTUSBUFHZBOEUIFFGGFDUTUIBUUIFZ BSFQFSDFJWFEUPQSPEVDF

3FBE )FSNBOT GPS EJTDVTTJPO PG UIF OPUJPO PG UIF USBOTMBUPST WPJDF #BLFS BOE GPSUIDPNJOH EJTDVTTFT UIF JOWFTUJHBUJPO PG UIF TUZMF PG UIF MJUFSBSZUSBOTMBUPSUIFZBSFCPUITVNNBSJ[FEJOUIJTDIBQUFSCVUNPSFEFUBJMTPO UIFEBUB NFUIPEPMPHZ BOEm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¹SF[ PGGFSBOVNCFSPGEJGGFSFOUQFSTQFDUJWFTPOSFTFBSDIJOH JEFPMPHZJOBOEPGUSBOTMBUJPO)VOTUPO BOE4UVCCT PGGFSVTFGVM DBTFTUVEJFTPOUIFVTFPGDPSQPSBUPSFTFBSDIJEFPMPHZ